东方证券 周军

　　研究结论：

　　我们覆盖的重点公司中，上半年的盈利增速预计可达30%-50%。尽管受运营商Capex支出下降等因素的影响，通信行业在2010年上半年依然享受了较高的增长。我们建议投资者积极关注东山精密、烽火通信等公司，享受公司所在子行业的增长机会，以及公司本身的高速增长。

　　东山精密：新项目是看点，业绩体现在明年。公司新投两个LED相关项目，预计三年增厚业绩分别为0.04，0.53和0.62元。我们预计公司上半年盈利的同比增速可达45.2%，EPS为0.254元。

　　烽火通信：将大幅受益三网融合实质推进。我们认为公司受益于三网融合中的设备投资较为确定，而其在FTTx设备方面的优势将持续到家庭网络产品，是新的增长点。预计上半年盈利增速可达37.53%，EPS为0.441。新海宜：3G视频监控打入物联网领域。公司增发募投项目为今后的增长奠定了基础，在公司原有业务上，通信配套设备将受益于FTTx的推进和3G网络建设。预计公司上半年增速可达50.72%，EPS为0.210元。

　　拓维信息：股权激励提信心，短期受行业整顿影响。预计公司上半年EPS为0.291元，较去年同期微涨0.86%。

　　三维通信(未评级)：享受行业景气。

　　光迅科技(未评级)：与光通信产业一同成长。募投项目解决产能瓶颈，公司可享受光通信产业的增长。

　　神州泰岳(未评级)：业绩稳健增长。由于IT运维和飞信业务的快速增长，公司的主要业务平稳增长。

　　风险因素：三网融合进程低于预期；大盘系统性风险。