兴业证券 兰杰

　　投资要点：

　　周报要点：

　　国内钢材市场。

　　上周钢材价格涨跌互现。各钢材品种具体走势为：建筑钢材小幅上涨20元/吨；热轧板卷在国家取消出口退税政策的影响下，均价下调30元/吨，并没有出现大幅杀跌的现象，主要是部分商家在价格出现新低后积极入市采购低位资源；冷轧板卷继续弱势运行，库存持续增长加之需求趋弱，均价下跌100元/吨；中厚板市场相对平稳，均价下跌30元/吨；型材小幅下跌10元/吨。

　　库存情况。

　　MySteel统计的全国26城市长材和23城市板材库存总和为1572万吨，周环比下降0.35%，钢材总库存月环比下降0.39%，总库存水平仍较一年前高出75.6%。

　　分品种看，冷轧和热轧库存分别上升0.84%和0.11%，中板下降幅度最大，为1.98%。

　　国际钢材市场。

　　国际钢材市场继续疲软。欧洲市场整体下滑，夏休将至，需求趋弱；美国市场也全面下滑，短期内也不乐观；亚洲市场保持疲软，需求下降，成交清淡，但是除中东价格大幅上涨，其他地区价格变化不大。总体判断，短期国际市场仍将弱势运行。

　　原材料和海运。

　　上周原材料市场铁矿石、废钢和海运费继续保持下降，其余原材料保持稳定。

　　国内和进口铁精粉市场弱势依旧，价格继续下滑，市场询盘减弱，整体成交情况不很理想，供需双方继续以观望为主。

　　利润情况测算。

　　上周由于钢材价格继续下降，盈利情况持续下降。

　　分品种看，冷轧产品利润水平最高，螺纹钢、热轧等品种持续下降，尤其长材产品，盈利情况已经跌至历史最低水平。

　　下游房地产行业。

　　上上周新房成交量环比略有回升，统计的28个城市的周平均销售面积10万平米，环比平均上升14%，同比下降49%，多数城市成交量有所回升，同比依然在低位波动。2010年成交累计同比平均下降17%，降幅继续扩大。二手房成交量杭州、深圳环比继续下降，北京天津与上周基本持平。

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