浙商证券 戴方

　　投资要点：

　　区域房地产成交行情概述。

　　长三角区域：上周宁波商品房成交环比继续回升，成交面积为3.70万平方米，环比上升13.17%。同期上海商品房预售面积环比下降超4成，南京商品住宅成交面积环比下降近5成。其中，上海商品房预售面积为17.49万平方米，环比下降41.09%；南京商品房住宅成交面积为4.47万平方米，环比下挫48.93%。此外，杭州和苏州的成交面积亦环比分别下降12.98%和26.15%。

　　珠三角区域：上周深圳一手房成交面积环比下挫近2成，成交面积为3.02万平方米，环比下挫18.19%；同期东莞商品住宅成交面积出现小幅回调，成交面积为3.91万平方米，环比下降15.87%。

　　环渤海区域：上周北京期房网上签约面积继续小幅环比上升，同期天津商品房销售面积环比降幅亦有所收窄。其中，北京期房网上签约面积为12.45万平方米，环比上升11.80%；天津商品房销售面积为13.46万平方米，环比小幅下降7.39%，降幅环比收窄约5个百分点。

　　其他区域：从成交面积角度看，重点跟踪城市中除了福州成交面积环比大幅上升(成交面积为2.51万平方米，环比升幅为201.47%)外，其余城市成交面积均出现了不同程度的下挫，其中重庆、成都、武汉、长沙(缺少3个交易日数据)和厦门的成交面积环比降幅分别为5.97%、22.84%、32.5、58.93%和59.48%。

　　我们的观点。

　　6月12日-6月18日，我们跟踪的15个重点城市的总成交套数和成交面积分别为13130套和125.65万平方米，环比分别下降19.42%和24.66%，较前一周明显下挫，创2010年春节后的成交新低。我们认为，上周重点跟踪城市整体成交明显下挫，除了政策调控因素之外，“端午小长假”亦带来了一定的负面影响。