第一创业 任文杰

　　根据媒体报道，三网融合试点方案第六稿获得了国家三网融合领导小组的认可，根据领导小组的实施意见，该方案将在6月15号之前向各地征集试点城市实施方案，在6月28号开始实施。最终的方案明确广电将负责IPTV(网络电视)集成播控平台建设管理，包括EPG计费管理、通过有线网开展完整的互联网接入、数据传送和IP电话业务。

　　评论：

　　三网融合的长远前景是广电网和电信网互通互联，业务应用上互相渗透和交叉，最终将是行业监管政策和监管架构上的融合。电视、手机、电脑的用户都可以在其习惯的终端上获得更多的服务，从而带来新价值的创造。

　　有线网络的盈利模式将从网络使用费向服务内容收费转变，在三网融合以后将进入宽带接入和语音市场，从而在电视收费以外获得新的业务收入，目前中国有线网络公司的平均每用户月消费ARPU值和海外市场有巨大的落差，新的盈利模式和新业务将会为国内有线网络公司带来ARPU的大提升。有线网络公司我们的推荐顺序是天威视讯、电广传媒、广电网络、歌华有线。

　　三网融合意味着节目和用户之间的通道更加丰富，通道可以是有线电视网络、地面无线信号、宽带网络、移动网络等等，用户观看的终端也可以是电视机、电脑、手机、甚至是类似iPad的新型终端等等。对于内容制作者，原来的销售渠道只有一个，未来将有多个渠道，可以直接销售给有线网络，也可以销售给电信、或者视频网站。原来电视内容制作者和电视台之间电视台处于较强势地位的情况将逐步改变。内容受益公司：华谊兄弟、中视传媒、奥飞动漫、同方股份(持有IPTV集成平台百视通40%股权)。

　　无论广电、电信谁主导内容，都将大规模建设宽带，有利于光通信设备。受益公司：烽火通信、中兴通讯、亨通光电、中天科技、光讯科技。

　　广电负责播控平台、计费系统建设，有利于BOSS厂商(ICT)，广电系统厂商有数百家，规模不一，市场集中度差，对于电信BOSS系统的厂商亿阳信通、华胜天成、天源迪科、联信永益等有潜在市场利益。