银河证券 丁文 潘玮

　　全国：成交普遍萎缩，价格仍坚挺

　　“国十条”政策效果明显，大部分城市成交降温，观望情绪浓厚。其中一线城市中北京、上海、深圳受影响较大，广州和天津相对影响较小。其他我们重点关注的城市中，苏州、南京受影响很大，而重庆、长沙、武汉、青岛基本未受影响。

　　环渤海：

　　北京新政后，5月上半月交易量较前4月下降40%；天津下降26%，青岛下降18%。

　　珠三角：

　　深圳5月上半月交易量较前4月下降55%；广州下降39%。

　　长三角：

　　上海5月上半月交易量较前4月下降50%；南京下降66%，苏州下降68%，杭州下降38%。

　　投资建议： 近期地产调控政策频出，我们分析对打击投机性需求效果明显，房地产交易量已陷入萎缩。随着交易量的萎缩，房价将出现调整。我们建议投资者对地产股暂时采取观望的态度。我们维持房地产行业评级为“谨慎推荐”。此外由于北京、上海、深圳、等一线城市异地投机性和投资性购房比例较高，受影响更大，同时国土资源部再次发文规范土地增值税细则，全面清理土地增值税等的实施可能性增强，建议暂时回避一线城市和产品结构以高档住宅为主的房地产上市公司。

新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。