摘要：

　　本周政策要闻与点评：(1)央行上调存款准备金率0.5个百分点；(2)刘明康要求银行业严控信贷节奏，关注地方融资；(3)央行上海总部：囤地捂盘房企停发贷款。

　　本周行业动态与点评：(1)监管层提高中小银行股东门槛，保持两参或一控；(2)汇金调降三大行资本分红比例，补充其资本金；(3)银监会或取消以土地抵押放贷，改以在建工程抵押；(4)中小银行银团贷款高峰论坛在北京召开；(5)央行：金融调控应避免市场大起大落；(6)央行：3月份银行间市场债券发行量增加；(7)本周央行净回笼1150亿元人民币。

　　上市银行一周动向：(1)工银马来西亚成立；(2)建行再融资计划出炉；(3)中行年底前降低地方政府贷款比例；(4)汇丰董事会通过全额配股交行H股提案；(5)交行披露房贷压力测试结果；(6)“平深恋”协议再延期；(7)深发展签订代理贵金属业务战略合作协议；(8)中信银行不超过250亿次级债发行获批；(9)中信银行三套房贷利率提至1.2倍；(10)华夏银行再融资方案推迟公布；(11)北京银行将发行不超过200亿金融债。

　　本周银行业最新评级：

　　本周上证指数下跌3.79%，银行股指数上涨0.82%，银行股跑赢大盘4.6个百分点。银行股本周市场表现良好的主要原因是：(1)短期对于未来资产质量担忧有所释放；(2)上周大跌后银行股估值吸引力明显增强；(3)集中披露的1季报良好业绩提振了市场信心。从最新的情况来看，我们认为银行业基本面依然稳健向好，估值也处于偏低水平，继续看好行业的长期投资价值，维持增持评级。央行在五一假期宣布上调存款准备金率0.5个百分点，主要目的是收缩流动性，管理通胀预期和对冲外汇占款压力，对银行盈利的影响较小，在-0.5%以内。我们认为未来存款准备金率仍有上调空间，但幅度有限2.5个百分点，此外维持年度策略报告中提出的人民币升值3-5%，下半年可能启动加息的判断，银行的净息差回升有望从中受益。不过，考虑到后续房地产等后续宏观调控政策的不确定性及其对银行股的心理影响，建议短期适度谨慎。

　　个股选择上，首推浦发银行，注重成长性和金融创新两条选股思路(3+5)。成长性方向重点推荐深发展、南京、兴业3家银行；金融创新方向重点推荐浦发、招行、民生、交行、工行等5家沪深300权重股。