东海证券

　　2010年1-4月，万得银行指数下跌13.50%，沪深300指数下跌14.22%，前者表现略好于后。

　　2010年1-4月，所有银行股均未获得正收益。中国银行(-3.23%)、浦发银行(-5.07%)、民生银行(-11.25%)表现最好。

　　截止2010年4月30日，银行股整体的静态PE12.02倍，沪深300指数PE18.27倍，前者较后者折价34.21%。

　　2010年1季度，14家上市银行营业收入增长26.01%，净利润增长32.05%。

　　我们估计2010年，14家上市银行净利润的增幅约25-30%。增长的动力分别是生息资产规模扩张、息差回升和手续费及佣金收入的增长。

　　行业评级：推荐(维持)

　　个股评级：维持2010年年度策略报告中对浦发银行、深发展、南京银行的“买入”评级，及4月对民生银行、兴业银行的“买入”评级，维持对招商银行、北京银行、宁波银行、中信银行、交通银行、建设银行、工商银行等的“增持”评级。