主要内容:
国际能源:油价受到冲击截止2010年4月15日,WTI原油期货结算价时点值为85.51美元/桶,较前一报告期84.92美元/桶上涨0.59美元(0.69%);4月16日,美元指数80.80,较前一报告期微降0.08(-0.10%)。报告期内国际原油价格微升,但受美国金融市场动荡(高盛欺诈案)影响,我们认为石油作为金融属性极强的交易品种,短期内剧烈波动可能性极大。
国内中转地:价格微升报告期内,中转地动力煤价出现回升。截止2010年4月16日,大同优混平仓价升至737.5元/吨、山西优混平仓价升至690元/吨、品质相对较差的山西大混平仓价升至590元/吨,较前一报告期分别上涨7.5元/吨或1.03%、10元/吨或1.47%、10元/吨或1.72%。中转地价格连续3周保持平稳后,本周末价格出现小幅上涨。
国内主产地:动力煤总体稳定、焦煤无变化。
近海煤运费用大幅上扬,秦皇岛港口库存骤降截止2010年4月14日,主要航线运费均值71.63元/吨,较前一报告期上涨9.875元/吨或15.99%;加权运价指数2116.46点,上涨245.12点或13.10%;截止2010年4月16日,总库存601.90万吨,较4月7日下降152万吨(-20.16%),其中,内贸586.9万吨,下降157.8万吨(-21.19%);外贸15万吨,上升5.8万吨(63.04%),整体库存骤降。
市场表现2010年4月12日至2010年4月16日沪深300指数下跌0.49%,纳入研究范围的煤炭上市公司指数(简称煤炭板块整体)下跌0.15%,我们的组合指数(简称组合指数)上涨0.43%;从市场估值水平分析,沪深300、煤炭板块整体、组合指数动态市盈率水平分别为16.28(X)、17.13(X)、15.97(X),市净率水平分别为3.07(X)、3.94(X)、3.61(X)。
风险提示市场系统性风险;动力煤企公用事业化;资源税改影响等。