摘要：

　　需求旺盛带动钢材价格上涨。全球第一大铁矿石生产和出口商巴西淡水河谷公司在其网站上宣布，公司已与97%的客户在新的季度铁矿石合约机制下达成协议。这些协议都是基于短期市场参考价格，每个季度将调整一次。虽然没有透露这些协议具体包含的铁矿石价格，97%的客户对应其合约销量的90%。但是中国方面说两家矿山企业提到的达成协议97%的客户中不包括中国，中国与三大矿山的谈判仍在进行，没有达成任何协议。中国的铁矿石谈判仍在进行中，但是情况并不乐观，铁矿石涨价的预期已经使得国际国内铁矿石现货价格的上涨。目前铁矿石谈判形势十分严峻，中钢协号召国内具有进口铁矿石资质的钢企和贸易商，在接下来的两个月内不从三大矿山进口铁矿石，抵制其垄断行为。一周钢材平均综合价格指数比上周平均上涨为2.64%，扁平材指数有1.83%的涨幅，长材指数上涨3.51%，上涨幅度最大。报告期内钢材价格都有上涨，高线上涨最多，上涨3.89%。其次是热轧钢、螺纹、镀锌板、彩涂也有0.92%的涨幅。

　　国内矿价上涨，海运费出现下降。报告期内，国内迁安铁精粉价格出现7.51%的上涨；唐山铁精粉(66%湿基不含税价)也上涨70元/吨，周上涨7.29%。进口铁矿石价格，青岛港印度粉矿与上周持平。焦炭市场上海二级冶金焦价格和上周持平。航运方面出现下跌，巴西至北仑的海运费下跌11.52%，西澳至北仑的海运费下跌4.89%，上周BDI航运指数没有公布数据。

　　社会库存持续下降，需求稳定上升。报告期内主要钢材品种的社会库存持续回落，高库存得到缓解。中厚板、线材库存出现大幅回落，表明建筑用钢和造船用钢的需求上升。虽然库存还在高位，不过随着需求的进一步上升和铁矿石价格上涨的预期下，很多企业可能在这之前提前采购导致库存的持续回落。未来在钢材库存下降和钢材成本上升的预期下，钢材价格有望持续走高。

　　投资策略：中长期，建议投资者关注：1)盈利弹性较大；2)具有资源优势、如金岭矿业、西宁特钢、酒钢宏兴；3)建筑钢材占比高；4)具有并购重组概念的个股。如：武钢股份、鞍钢股份、宝钢股份、大冶特钢等公司。