据日本媒体的最新报道，日本钢铁企业预计将和巴西最大铁矿石生产企业淡水河谷就2010年度的铁矿石价格达成协议，预计从4月起的二季度铁矿石价格将上涨100%至每吨110美元左右。

　　中金公司在最新的研究报告中指出，从短期来看，长协价谈判结果逐渐明朗，有利于BDI在二季度的表现。从历史上来看，在日韩铁矿石长协价确定后和中国长协价确定前，出于推动中国铁矿石谈判尽快结束的目的，铁矿石生产商也曾出现过在市场上大量拿船推高运价和铁矿石到岸价格的情况(例如2008和2009年)。报告认为今年日韩谈判结束后，铁矿石生产商对出口货量的释放也可能导致运价的上升。二季度本身也是粗钢生产和干散货航运市场的旺季，粗钢产量的季节性恢复有利于BDI在二季度有所表现。

　　铁矿石长协价格上涨过快，有可能使得进口矿相对于国产矿的优势缩小。从历史上来看，若进口矿价上涨过快，其相对于国产矿的价格优势就会明显收窄，那么中国的铁矿石消耗总量中进口矿所占比例就会下降，这不利于铁矿石海运量的增长。

　　虽然钢厂可以通过提价等方式向下游传导铁矿石涨价带来的大部分成本上扬，但或多或少钢厂的盈利空间会受到些许影响。长期来看，钢厂盈利空间的挤压不利于钢产量的恢复，也不利于铁矿石进口的长期增长。

　　报告预计2010年全球运力增长11.1%、需求增长5.2%，供过于求的现象仍将存在。A股方面，中国远洋、中海发展、中远航运和招商轮船的2010年市净率分别为2.9、1.9、3.1、1.9倍；H股方面，中国远洋和中海发展的2010年市净率分别是2.0和1.6倍。中国远洋一季度业绩超预期的概率较大，而且若公司在09年年报中计提大量租船亏损合同的拨备的话，那么2010年的盈利也将因为拨备的回拨而超出预期。再考虑到中国远洋股价与BDI的相关性最大，建议投资者短期可以关注BDI上涨给中国远洋带来的交易性机会。