主要观点：

　　干散货运价：震荡

　　3月18日，国际干散货运价指数BDI收于3396点，较上周上涨80点，涨幅为2.41%。周初受2010年度铁矿石长协矿价上涨80%~90%的传闻影响，如果按照新的价格涨幅，则铁矿石离岸价格将突破110美金。同时投机势力在船运市场上的交易，使得铁矿石价格谈判更加艰难，中国钢铁生产商腹背受敌。铁矿石价格谈判的进展将影响未来市场的表现。

　　油轮运价：原油大涨，成品油小跌。

　　3月18日，波罗的海交易所原油综合运价指数报1044点，较上周上涨14.4%，原油运输市场成交量较上周小幅上涨，运价总体上扬。成品油综合运价指数周四报757点，较上周四下跌2.7%，本周成品油轮货盘成交量小幅下降，运价总体小幅下跌。

　　集装箱运价：涨势不再

　　3月17日，国际集装箱租船指数HRCI收于374.1点，较上周上涨2.72%。进入3月份，随着亚欧航线新增运力陆续投入市场，该航线的运价已开始企稳并出现下滑之势。如果新增运力持续投入而货量增长有限，则一直持续的涨价或将不再，并有可能出现运价下滑。

　　板块表现：普涨

　　航运板块一周涨幅为3.57%，高于沪深300指数1.88%的涨幅。板块内个股表现为普涨，其中招商轮船(601872)和中海发展(600026)涨幅居前，分别伟4.68%和3.61%。

　　近期集装箱运力试探性释放，运价平稳打破，说明目前的货量需求依然不足以维持过多的运力，我们认为，船公司会重新进行运力控制，更为谨慎地释放运力，否则目前的运价水平将无法保持；干散货受干散货运输需求变化和铁矿石谈判影响较大，可关注后期进展。建议关注业绩较为稳定的公司，如中海发展(600026)、中远航运(600428)等；以及受油运价格影响较大的公司，如招商轮船(601872)、长航油运(600087)。