1~2月汽车销售同比和环比均有明显增长，反映行业景气维持高位，各子行业中重卡、轿车和微客景气程度更高。重卡行业3月起步入传统销售旺季，在物流和基建双重刺激下销量将维持高位，我们认为市场过度担心固定资产投资增速下滑对重卡需求影响，3~5月份重卡旺销及盈利增长有望成为股价上升催化剂，重点推荐中国重汽(000951.CH，3808.HK)和潍柴动力(000338.CH)。预计2010年轿车销量将实现15~20%增长，同时价格正常回落3~5%，我们更偏好业绩增长确定性强的零部件龙头，主要推荐公司有福耀玻璃(600066.CH)、华域汽车(600741.CH)、一汽富维(600742.CH)和中鼎股份(000887.CH)。轿车股龙头企业调整后估值相对合理，后续受销量和盈利增长刺激仍将存在波段交易机会，建议A股投资者逢低吸纳上海汽车(600104.CH)，港股主要推荐投资者增持盈利增长确定性强的长城汽车(2333.HK)。我们认为未来一个月投资机会排序依次为重卡、零部件和轿车。