美元强势依旧，金属价格继续下探。

　　报告期(2月1-5日)美国1月失业率数据回落至9.7%，美元的强势地位得以巩固，美元指数继续向上突破至80.44点，周涨幅1.23%。基本金属价格继续下探，LME金属价格指数跌幅扩大至8.17%。具体品种上，前期跌幅较大的铜、铝、铅、锌，本周下跌幅度收窄。锡、镍跌幅加大，补跌的特征明显。

　　基本金属全球报告库存情况有所改善，铝、锌、锡库存下降，铜、铅库存涨幅明显收窄，镍库存仍在小幅上升。价格下跌的同时，库存水平也出现回落，这为短期内金属价格的企稳创造了条件。

　　金价与美元联动性更强，上周继续保持弱势下跌形态。COMEX期金价格周五报收1052.8美元/盎司，周跌幅扩大至2.86%。我们认为，金价回落至1000美元附近存在较强的支撑，短期反弹可能性加大。

　　行业及公司信息简评：

　　金马集团：铝业资产导致全年亏损。

　　金马集团年报显示，09年实现营业收入4.77亿元，同比下降73.72%；归属母公司净利润-993.7万元；每股收益-0.07元。亏损主要原因是金融危机和铝市过剩导致控股子公司眉山启明星铝业 1-8月停产。公司资产重组正在进行之中。重组完成后将退出电解铝行业，变身为煤电一体化公司，短期业绩将有显著提升。

　　厦门钨业业绩快报：增长来自房地产业务。

　　公司业绩快报显示，09年度实现营业收入 63.39亿元，同比增长28.13%；归属于母公司净利润 2.14亿元，同比增长 7.42%；每股收益0.31元。业绩增长主要来自房地产业务。09年，公司钨、钼、稀土等主要产品价格持续低迷，下游需求萎缩，特别是海外订单大幅减少。上述因素导致公司有色金属业务收入和利润同比下降。我们看到，09年底钼、稀土等小金属品种受益钢铁企业补库存，价格开始回升，预计今年一季度公司有色金属业务的盈利情况有较大改观。

　　西部资源：拟收购锂业资产，分享新能源盛宴。

　　公司公告显示，拟在江西宁都设立“江西赣州西部资源锂业有限公司” ，公司占 100%股权。继而以锂业公司为实施主体， 收购赣州晶泰锂业公司有限公司100%股权及宁都泰昱锂业有限公司河源锂辉石矿采矿权及其它经营性资产，收购价格10305.35万元。收购完成后，公司将进行年采选40万吨锂辉石扩产项目以及年产 5000吨碳酸锂生产线技术改造项目，形成锂辉石采选(泰昱公司)到锂精矿深加工(晶泰公司)的锂产业链。随着新能源产业的发展， 电池级碳酸锂拥有广阔的市场前景， 附加值高， 将成为公司新的盈利增长点。 公司预计10-12年， 锂业资产的贡献的净利润分别为1047.4万元， 2537.96万元和6162.51万元， 增厚EPS分别为0.04元， 0.107元和0.26元。