本期投资提示：

　　秦港煤价继续下跌焦炭价格始现下跌：本周动力煤山西地区坑口车板价均基本平稳，秦港煤价则有较大幅度下跌，国际煤价亦有所下跌；炼焦煤坑口车板价基本平稳；焦炭价格始现下跌，部分地区有小幅下跌；无烟煤坑口车板价部分地区小幅上涨；喷吹煤价格基本平稳。

　　油煤价比值回升国内外价差略有缩小：按单位按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值为3.4，环比上升0.1；国际油价与国内煤价比值为2.6，环比上升0.1。目前国际煤价比国内煤价低29元/吨，按单位按热值统一为吨标准煤后为81元/吨标准煤，价差环比略有缩小。

　　秦港调入微升调出下降库存继续下降：本周秦港煤炭日均调入量环比微升1.3万吨/日至64万吨/日，环比增幅2%。日均调出量环比下降11万吨/日至66万吨/日，环比降幅14%。截至2月7日秦港库存下降至553.08万吨，环比下降3.9%。

　　耗煤下降库存上升存煤天数升至11天：2月7日直供电厂日耗煤217.04万吨，相比上周的241.53万吨下降24.49万吨，降幅为10.1%。截至2月7日，直供电厂存煤2944.07万吨，相比上周的2621.31万吨上升322.76万吨，升幅为12.3%；直供电厂库存天数环比上升1天至11天，回到警戒线以上。

　　国内海运费大幅下降国际运费小幅下降：本周国内主要航线平均运费环比小幅下降9元/吨至59元/吨，环比降幅13%。昆士兰至日本好望角船型煤炭海运费环比下降0.65元/吨至11.85元/吨，环比降幅5%。

　　左侧投资者选股趋势投资者回避：建议趋势投资者可以暂时回避煤炭板块，而价值投资者可以在趋势不明中寻找中长期投资标的。结合公司估值、1季报表现及中长期优势，我们一季度的投资组合选择冀中能源、兖州煤业、国阳新能、平煤股份、山煤国际和大同煤业。

　　本周重点关注：2月8日，澳大利亚煤企Resourcehouse称，2月6日与中国电力国际发展有限公司签订20年长期合同，每年向后者供应3000万吨煤炭，该合同总额600亿美元，这是澳大利亚史上最大出口合同。申万研究第一时间与相关上市公司取得联系，但消息未得到证实。假设该合约为真，我们认为此举对我国煤炭进出口市场影响较大。此次3000万吨动力煤进口，直接超过2009年动力煤净进口量，占到东部沿海耗煤总量的比例略小于3%

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。