本周涨幅较大的产品：甲醛(长三角)，8.0%；液氨(长三角)，8.0%；己二酸(长三角)，8.8%；纯碱(轻质，华东)，11.5%；纯碱(重质，华东)，14.8%。

　　本周跌幅较大的产品：纯苯(长三角)，-5.0%；苯胺(长三角)，-4.3%；天然橡胶(标准胶1#，长三角)，-3.4%；丁苯橡胶(1502，长三角)，-3.4%；聚乙烯(LDPE，薄膜，长三角)，-3.4%。

　　磷化工产品整体上涨。本周长三角黄磷、磷酸和三聚磷酸钠继续前期涨势，分别上涨5.2%，4.3%，2.8%，目前报价为17325元/吨，4800元/吨，5267元/吨，对于磷化工产品上涨的原因，我们认为，一方面与2月份起我国磷肥执行旺季出口关税后，海外磷肥价格上涨带动磷化工产品涨价，进而向国内磷化工产品传导有关，另一方面从长期看，在通胀预期之下，资源品的价值重估也有利于推动相关产品价格的上涨。

　　纯碱大幅提价。本周国内纯碱价格普遍上调，华东地区轻质碱和重质碱分别大涨11.5%和14.8%，报1450元/吨和1550元/吨，主要下游玻璃需求颇佳，企业盈利状况良好，开工率不断提高，进而导致纯碱供应整体吃紧，加之春节将至，纯碱原料运力紧张，区域性供应短缺也对价格上行构成一定支撑。

　　己二酸价格上涨。本周长三角己二酸价格大涨8.8%，报18500元/吨，近期下游鞋底原液价格涨幅较大，2月初以来涨幅接近20%，从而拉动己二酸价格走高，在此情况之下，生产企业纷纷提价，天利高新、山东海力、辽阳石化等2月份报价均有500-1000元/吨的涨幅。

　　短期投资视点：我们认为，化工行业整体处于底部复苏阶段，以天然气供应紧张和涨价预期为契机，以下游行业即将进入需求旺季为支撑，预计春节后主要产品产销量和价格会同步上升。一季度是投资化工股的较好时段，近期股价回落后，为投资者提供了逢低买入的良好机会。在近期，我们认为从春耕和两会等事件考虑，农化相关产品值得重点关注，具体投资标的包括新安股份、诺普信、扬农化工等农药行业优势公司，煤头氮肥龙头企业华鲁恒升，以及今年需求迎来恢复性增长的盐湖钾肥；磷化工产品景气有望延续，关注兴发集团、澄星股份；而从近期产品价格表现来看，纯碱企业山东海化、己二酸生产企业天利高新也值得关注。