新快报记者 陈昊旻

　　近期，管理层再度加大了促进汽车消费的政策力度，除延长汽车下乡等原有政策的实施时间外，还将对1.6升小排量乘用车车辆购置税的减征幅度从5%提高到7.5%，汽车以旧换新的单车补贴金额标准也提高到5000元至1.8万元。专家认为，2009年汽车行业的快速发展在2010年有望得以延续，汽车股的走势可能继续“强于大市”。

　　补贴提高促“升级换代”消费

　　2009年，对汽车的补贴和购置税优惠是管理层拉动内需“保八”的关键性政策之一，该政策也使得汽车行业在过去的一年中得以飞速发展。天相投顾认为，我国2009年汽车销量有望突破1350万辆，销量同比增速约44%。需求规模首次超越美国，成为世界第一大汽车消费国。

　　在近期的国务院会议上，关于2010年的汽车消费促进政策备受市场关注，最终政策的出台给市场吃了一颗“定心丸”。天相投顾认为，优惠税率从5%提高到7.5%，一方面使得消费者持币待购的行为将立即被打破，短期内小排量乘用车市场将进入最火爆的购买阶段；另一方面，这将在一定程度上继续促进今年的小排量乘用车消费，减少市场对2009年消费透支导致2010年销量增长乏力的担忧。

　　此外，补贴金额的提高也是促进汽车消费的一大推力。这将使“升级换代”消费成为2010年汽车销售的一大热点。

　　短线关注低估值公司

　　2009年汽车行业的超预期增长使得汽车股备受资金青睐，汽车股也成为市场上领涨龙头之一，投资其上的资金获益匪浅。如重仓汽车板块的基金——银华价值优选，在2009年底其收益就一度超过明星基金经理王亚伟操盘的华夏大盘。

　　在管理层对汽车消费支持力度再度加大的背景下，汽车行业的发展速度料将保持高速，这对汽车股形成了重要支撑。从各家机构的观点来看，市场对汽车股2010年的走势依然抱有较高期望，不过随着行情发展，在汽车板块内也可能出现行情分化的情况。

　　中信证券认为，未来两年汽车行业产能利用率仍处于偏紧状态，汽车企业盈利将快速增长。预计未来三年汽车销量增速在15%左右，2010年轿车销量增速将接近20%，轿车、SUV、高端重卡销量将引领汽车需求增长。考虑到未来业绩的增长潜力，2010年汽车企业的合理估值水平应在20倍至25倍之间。维持汽车行业“强于大市”的评级。

　　申银万国则认为，2009年汽车行业需求超预期和供给相对紧张导致行业整体盈利大幅提升，而2010年行业则更多体现为结构性机会。短期来看，投资者可以关注年报预增而且估值偏低的公司。以生产汽车零部件的华域汽车为例，其2009年主业同比增长35%左右，但2010年的业绩更值得期待，并且目前估值明显偏低，值得投资者关注。

　　■个股点评

　　华域汽车(600741)

　　前身为巴士股份，重组后已经成为国内最具实力的零部件产业新航母。受益于轿车产品结构的改善、整车企业扩产所带来的销量增加、上汽集团销量增长带来的零部件配套量的增加，使得今年业绩增长弹性较大。值得重视的是，公司持有1.97亿股民生银行，4800万股兴业证券，而兴业证券的IPO有望在今年实现，因此存在惊人的股权增值空间。

　　银华系基金在去年二季度开始持续加仓，博时基金更在去年三季度增持2639万股至4292万股，人均持股持续增加至9600股。自去年5月股价8元左右横盘以来，至去年底也仅在11元左右，积蓄的量能应有爆发的机会，是较好的中线投资品种。

　　金龙汽车(600686)

　　去年第三季度一举扭转上半年产销下滑局面，大型客车产销增速远高于行业平均水平。去年初与清华大学联合研制的新一代氢燃料电池城市客车的下线，标志着公司成为我国客车制造企业在新能源领域应用方面的主要代表。去年全年一直有大量基金潜伏，股东数在去年二季度末一度突破12000股，去年三季度仍达9942股，筹码高度集中，前十大流通股东中有5家基金，4亿多股本在板块中属中小规模，但股价一直徘徊在9元以下，市值偏低。去年12月9日成交回报显示一机构席位买进1.33亿元，超过1200万股，显示主力抢筹十分坚决，随后并未出现急拉，而是保持在30日均线上方整理，只要10.6元不破可注意吸纳。

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