政府退出决心坚定，煤炭定货更加市场化。煤炭定货会的发展方向是“建立以全国煤炭交易中心为主体，以区域市场为补充，以网络技术为平台，有利于政府宏观调控、市场主体自主交易的现代化煤炭交易体系”。在煤炭定货、供货的过程中，将更加突出煤矿与用户、铁路、港口的市场关系，政府将尽量减少对过程的干预。我们分析，在坐观了09年煤、电斗法之后，2010年政府主管部门将更加超脱，电煤定货可能会比较顺利。

　　鼓励煤炭供应和消费企业签订长期合同。为了改变煤炭合同一年一签，受短期市场价格波动影响较大的现状，政府主管部门鼓励煤炭供需双方签订长期合同。在文件中明确规定，对于购销数量、质量、价格等内容齐全、明确的长期电煤合同，可按电煤意向框架总量的50%衔接落实长期运力，在合同期内保持不变，不再逐年安排。我们分析，电煤长期合同的落实，能够减少年度定货会的工作量，锁定电力企业成本和煤炭企业利润，是一举多得的好事。

　　煤价上涨是大概率事件，建议谨慎对待火电股。我们判断，在国内、国际市场煤价大幅上涨之后，2010年电煤合同价上涨将是大概率事件。仅11月份，秦皇岛市场煤价上涨超过100元/吨，秦皇岛至广州的运价上涨超过60元/吨。按照全年电煤消耗15亿吨计算，全国平均煤价上涨40元/吨，火电又将出现行业性的亏损。在合同煤价未最终确定前，我们建议暂时谨慎对待火电股。