事项：

　　在国信证券2010年度投资策略会上，与银监会方面的专家进行交流。

　　会议纪要：

　　银行和经济发展的关系。金融支持经济发展是有条件的，银监会的提法是：加强风险管理，优化信贷结构。对银行的管理主要通过两个方面：一是资本充足率；二是准备金覆盖率。同时银监会也认为，风险管理的同时要注重银行对经济支持的力度，相关政策执行时，要考虑对银行放贷能力的影响，对经济发展的影响。所以银监会不认同有关将大银行资本充足率提高13%的说法。

　　资本充足将是明年贷款增速的重要约束条件。资本约束作用对明年的贷款增长将起到极为重要的影响：对于贷款增速过快、资本充足率达不到监管要求和持续下降的银行，银监会将采取严厉的监管措施。其次，要确保资本构成的质量，国际经验表明了核心资本对抵御系统性风险的重要作用，所以银监会关注资本的“纯洁性”，即核心资本充足率。次级债由各家银行交叉持有，对整个银行体系来说，并没有增量资本流入，没有增强整体风险抵御能力，所以银监会下发了关于完善商业银行资本补充机制的通知。

　　银监会要求：商业银行在补充资本是，应结合本行实际，优先考虑补充核心资本，强调股东持续注资的责任和内部积累能力，以及股东承担补充核心资本的首要责任，同时应将提高盈利能力、增加内部积累作为提高核心资本的重要途径之一。

　　拨备提取要有前瞻性和逆周期性，做到“以丰补歉”。当前银行大量投放中长期贷款，潜藏的风险可能要在若干年后才在资产质量上反映出来，所以拨备计提要未雨绸缪、早提和多提。根据贷款分类的迁徙和实际回收情况，银监会要求主要银行在年内把拨备覆盖率提高到150%以上。银监会提倡动态拨备制度，主要是缓解经济周期不同阶段转换给银行经营带来的冲击，处理好“亲周期”和“逆周期”的关系。

　　国际上，有关准备金计提的标准正在研究中，具体方法包括公允价值法、预期损失法和动态计提法。公允方法对数据、模型和估值要求很高，成本高，几乎不可能成为我国的选择。而预期损失法和动态计提准备金法对数据积累要求较高，对于新兴市场国家的难度较大，但它们的思路和方法是值得借鉴的。准备金应该涵盖未来可估计的贷款损失，而估计中包含一定程度的主观性，主观判断的因素涉及了有关经济趋势、贷款政策和新增贷款和产品的变化等。考虑到新兴市场国家的情况，应该强调监管部门决策的必要性，不一定过多地依赖相关的数据分析工作。

　　新巴塞尔协议实施可能使银行业资本充足率下降一个百分点，中小银行没有必要实施新协议。由于新协议标准更高、要求更高，初步可以认为，银行在新巴塞尔协议实施后的风险资产会增加，分母变大后，银行业资本充足率下降一个百分点左右。新协议会有3年过度期：2010年至2013年，过渡期间实施双轨值，以减少新协议的负面影响。同时，考虑到风险水平，监管要求的资本要求可能会就高不就低，这样很难体现新协议的鼓励机制。新巴塞尔协议实施的银行主要包括市场份额较大的银行，因为它们才会影响金融体系的稳定性。对于中小银行，没有必要实施新协议，只是鼓励逐步引入协议涵盖的风险管理技术，即量化风险的内部评级体系。