《红周刊》记者 谢长艳

　　占上证综指权重近3成的银行板块，一举一动都牵动着市场的神经。银监会否认“大型银行资本充足率提高至13%”的消息还没被完全消化，市场又出现“中国银行要补充资本充足率融资千亿”的传闻。中行对传闻也是澄而不清，银行板块的走势依然存在不确定性。

　　融资方案年底或将明朗

　　对于中行是否会进行融资，采取何种形式，中行的表态不置可否。其办公室高级企划经理张建平接受《红周刊》采访时表示：“中行正积极研究资本补充的多种方案，实现银行业务的可持续发展，目前暂无可披露的资本补充计划或融资方案。如果确定了相关方案，我们会及时公告。”

　　为什么是中行而不是别家银行呢？“中行是今年的放贷冠军，截止10月份已超过1万亿。根据历年统计，上半年银行放贷量很大，下半年放贷就会趋缓。如果中行仍想在明年上半年大量放贷，就必须未雨绸缪。即使没有银监会将资本充足率提高到13%的要求，中行也会考虑提高自身的资本充足率。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对《红周刊》说。他解释道，国内银行以利息作为主要的收入来源，由于上半年贷款发放过快，各家银行的资本充足率都不同程度降低。虽然中行目前的资本充足率为11.63%，高于银监会要求的10%，但如果不提前落实资本渠道，明年继续大量放贷的话，资本充足率就可能达不到10%。“我觉得中行的融资计划应该进入高层决策程序了，年底很有可能会明朗。”郭田勇说。

　　CCTV证券资讯频道评论员苏培科认为，中行融资除了提高资本充足率，也是其自身发展的需要，中行的发展策略就是在危机后扩张。除了中行，工商银行和建设银行也卷入融资传闻，虽然这两家银行均表示近期没有再融资计划。但“近期”代表多久呢？这依然让市场无近忧而有远虑。虽然这3家银行的资本充足率都高于10%，但却处于下降的态势。2008年年报和2009年三季报显示，从去年末到今年三季度，中行、工行和建行资本充足率分别由13.43%、13.06%和12.16%下降到11.63%、12.60%和12.11%。

　　资本充足率不该让股民“买单”

　　“再融资的压力更多来自于资本充足率的要求，而向银行发债又不能解决问题，非银行主体购买力又不强，因此通过股票市场融资是银行扩容的一个主要渠道”郭田勇说。银监会今年10月份下发的《关于完善商业银行资本补充机制的通知》明确规定，计算资本充足率时，应从计入附属资本的长期次级债中，全额扣减本行持有其他银行长期次级债务的额度，在2009年7月1日以后持有的其他银行的长期次级债务要全额扣减。

　　苏培科认为，银监会的本意是想通过资本充足率的杠杆效应来抑制银行过度放贷。结果，很多商业银行不但没有收缩自己的行为，反而把手伸向二级市场，采取股权融资的方式来铺摊子。“这就是为什么一提‘补充资本充足率’，就会在市场上掀起一阵血雨腥风。我觉得招商银行就开了一个很坏的头，通过配股再融资的方式补充资本金，并堂而皇之地将配股方案从180亿元调到220亿元。”苏培科说，“如果中行也采取招行的模式，必然给市场带来很大的冲击。”

　　警惕融资“地雷”

　　苏培科表示，银监会否认“将大型银行的资本充足率提高到13%”，只是给投资者一个信号，货币政策不会转向。但银监会也明确表示，对资本充足率较低，未能制定科学的、切实可行的资本补充计划和商业计划的银行业金融机构，银监会将在市场准入、对外投资、增设机构、业务扩张等方面予以限制，可见，提高资本充足率仍然是银行长期面临的一个问题。因此，银行股未来走势不确定因素依然很大，投资者不能光看其较低的市盈率，低市盈率不代表股价低，还要看银行的收益。此外，对于融资的银行，投资者一定要看清采取的是何种融资方式，避免踩雷。银行通过定向增发融资，一般不会对股价造成负面影响。如果进行公开增发融资，短期内会有风险。

　　西南证券银行业分析师付立春表示，北京银行、宁波银行和南京银行这3家城商行成长性好，而且资本充足率处在上市银行的前三位，分别是15.4%、14.8%和12.7%，暂时没有融资压力，在行业中处于更为有利的地位，

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