中证网讯 今年以来，A股市场回暖，两市成交额保持高位水平，券商前三季度业绩同比明显增长。受此影响，参股券商的上市公司业绩也随之改善。分析人士指出，未来更多券商成功登陆A股市场，将重估参股券商公司的公允价值，从而提升其估值空间。

　　券商影子股受追捧

　　根据Wind数据统计，自年初以来，申万证券指数算术加权平均及流通市值加权平均的累计涨幅分别为100.12%和84.01%，而同期沪深300指数涨幅为92.32%，部分参股券商的上市公司市场表现十分强劲。

　　统计显示，年初至今，116家参股券商的上市公司中，共有66家累计涨幅超过100%。参股广发证券25.94%和25.78%股份的辽宁成大(600739)和吉林敖东(000623)累计涨幅分别为191.53%和165.85%。值得注意的是，这两家公司大部分利润来源于广发证券，因此成了名副其实的券商“影子股”。

　　从历史来看，2003年中信证券上市后，参股股东雅戈尔(600177)和南京高科(600064)均有良好的市场表现，雅戈尔更是以中信证券上市当天为拐点演绎了一波股价升浪。

　　华泰证券研究员赵玥对此表示，业绩优良的券商一旦上市，其参股公司的资产价值在短期内将会有显著提升，从而带来一定的市场机会。

　　估值仍有提升空间

　　从目前来看，除了中信证券和光大证券采用IPO上市外，当前券商板块中的西南证券、海通证券、东北证券等均是在2007年借壳上市，因此招商证券将成为第三家通过IPO方式登陆A股的券商。

　　目前，共有7家上市公司持有招商证券股份，其中中粮地产(000031)持有1.12亿股，占比3.46%，中海海盛持有6951.93万股，占比2.15%。共有6家公司持有广发证券股份，除辽宁成大和吉林敖东外，中山公用(000685)也持有14.25%的股份。

　　市场人士称，考虑到上市溢价和再融资等因素，券商上市后的盈利能力有望得到进一步提升，因此参股券商概念股的估值仍有上升空间。

　　从最新统计看，部分参股券商概念股的市盈率仍维持在稳定水平。其中，雅戈尔、吉林敖东和辽宁成大的市盈率分别为20.42倍、32.87倍和34.03倍，略低于证券行业38.9倍的市盈率。

　　业内人士指出，随着市场持续好转，大部分券商的佣金率已经稳定。IPO开闸及创业板推出，将带动券商投行业务大幅增长。短期来看，券商股业绩和估值高度依赖于大盘，但市场经过调整之后，行业估值已经趋于合理，券商业绩增加将使参股券商的上市公司从中获利。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。