钢铁周报要点(11.02~11.06)

　　国内钢价：本周国内钢价继续上扬。商家心态随钢价上涨逐渐乐观，多数认为此次上涨不同于7月份的大幅波动，价格震荡上涨的基础更加牢固。基于对明年宏观经济的乐观判断，且未来铁矿石价格上涨是大概率事件，贸易商感觉目前的价格下跌风险较小，因此市场参与囤货的数量正逐渐增加；

　　库存情况：本周上海市场板材库存略有上升。板材库存今年以来一直维持高位，我们认为除供需基本面弱于长材之外，还有其他两方面原因。一是本身的流通性和贮藏性能较好，成为贸易商优选的囤积投机品种，二是今年以来利用钢材进行融资、担保或银行质押的规模越来越大，一部分板材库存被作为抵押品被锁定。本周上海地区板材库存130.456万吨，较上周上升1.2%，螺纹钢库存43.28万吨，较上周下降6.4%；

　　国际钢价：本周海外对中国钢铁出口的制裁措施继续出台，钢绞线和钢管产品受到的打击最为明显。近期来看，海外市场价格出现了一定幅度的下滑，买家订单出现观望，国内产品出口复苏还需要进一步观察。

　　原材料：本周河北地区66%铁精粉现货价格为795元/吨，较上周价格上升10元/吨，天津港63.5%品位印度铁矿石价格为755元/吨，较上周价格上升25元/吨。近期外矿拉涨幅度高于国内铁精粉，但钢厂对矿石采购观望居多。市场成交规模不大。前期矿价的再次下跌使得部分国内矿山重新陷入停产，因此手中有矿的贸易商目前并不急于出手，依然看好后市矿价的上涨；

　　利润监测：本周主要钢种价格与成本都出现上升，但两者提升幅度相近，各品种毛利总体稳定。我们模拟的重点企业主要产品利润变化情况如下：

　　热轧卷板毛利下降18元/吨，毛利率回落至0.2%；

　　螺纹钢毛利下降9元/吨，毛利率回落至8.9%；

　　冷轧板毛利上升13元/吨，毛利率回升至11.5%；

　　中厚板毛利下降30元/吨，毛利率回升至-6.8%。

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