2009年10月证券投资类私募基金评价结果摘要

　　过去半年沪深300指数上涨30%(考虑各产品计算期限因素，下同)，170只参与评级的非结构化证券投资类私募基金产品平均收益率17.66%(已剔除浮动费用)，25只产品战胜对应期间沪深300指数，包括深国投。开宝1期、深国投。亿龙2期、中融-混沌一号、粤财信托。新价值1～3期、中信信托。精熙、平安财富*淡水泉2008、平安财富。淡水泉成长一期、深国投。重阳1～2期、中铁信托。鑫兰瑞、中融-麦尔斯通一期和三期、中国龙价值系列等34只产品获得此期间五星级评价。

　　过去一年沪深300指数上涨43%上下，此背景下141只参与一年期评级的非结构化证券投资类私募基金产品平均收益率为35.12%(已剔除浮动费用)，43只产品战胜对应期间沪深300指数，占比(30%)较过去半年明显提升。在过去一年(中期)评价中包括平安财富。淡水泉成长一期、平安财富*淡水泉2008、中融-乐晟、深国投。亿龙2期、粤财信托。新价值2～3期、深国投。重阳1期、深国投。朱雀1～2期、中铁信托。鑫兰瑞、深国投。博颐精选、中融-智德持续增长、深国投。尚雅1～4期、陕国投-龙鼎1号、平安。启明星等来自20家投资顾问的28只产品获得五星级。

　　过去两年，沪深300指数下跌44%左右，参与两年期评级的44只非结构化证券投资类私募基金产品虽然平均缩水5.31%(已剔除浮动费用)，但均战胜对应期间沪深300指数，且17只产品取得正收益。其中，平安财富。淡水泉成长一期、深国投。星石1～3期、深国投。亿龙中国以及云南信托管理的中国龙、中国龙精选、中国龙稳健等8只产品获得五星级。

　　汇集到投资顾问角度，在半年(短期)、过去一年(中期)评价中，包括淡水泉(北京)投资管理有限公司、上海重阳投资有限公司、上海朱雀投资发展中心、上海精熙投资管理有限公司、上海凯石投资管理有限公司、福建省麦尔斯通投资管理有限公司、北京源乐晟资产管理有限公司、上海涌金资产管理有限公司、北京龙鼎投资管理有限公司、广东新价值投资有限公司、上海智德投资管理有限公司、成都鑫兰瑞投资管理有限公司等表现相对突出。而从相对长期来看，包括北京市星石投资管理有限公司、深圳市武当资产管理有限公司、四川省鑫巢资本管理有限公司、深圳市金中和投资管理有限公司、上海汉华资产管理有限公司、江苏瑞华投资发展有限公司、上海景林资产管理有限公司等亦总体表现优秀。

　　阳光私募推荐系列之：广东新价值投资有限公司

　　新价值公司采取团队制经营管理模式，核心成员均为合伙人。公司已建立相对完善的组织架构，各岗位内部分工明确。核心竞争力方面，新价值打造了包含3位投资经理(合伙人)的投资团队，研究团队则以另4位具备10年以上证券研究经验合伙人为主，辅设5位从业年限1－3年行业研究员，无论核心人员还是团队实力均具备竞争力。新价值投资风格定位在价值投资基础上，辅以波段操作的趋势投资方法，整体操作风格积极，且通过持仓结构、持股集中度调整来保持灵活性。持续以来，新价值旗下产品核心股票仓位控制在中等水平之上，净值受股指波动影响较大，但在承担风险的同时，新价值团队亦实现了超额回报，其中尤以投资总监罗伟广管理的新价值二期更具领先优势。同时，三位投资经理风格又略有差异，投资总监罗伟广更强调中长期集中持有成长股以争取超额收益的操作模式，另两位投资经理则相对侧重仓位调整以减少净值波动带来的短期风险，从而为公司产品向多样化布局发展提供一定基础。

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