我们认为，随着第四季度投资结算高峰的到来，建筑行业上市公司业绩也将集中释放，维持行业“推荐”的投资评级。4季度重点推荐中材国际、隧道股份、精工钢构、中铁二局四只个股；另外我们也将建议持续关注宏润建设、金螳螂、中国建筑、中国中铁等4只个股。

　　行业投资高增长，4季度结算高峰到来。在我国经济刺激政策作用，我国建筑行业投资出现了较快的增长，尤其是基建行业投资增速处于历史高位。一般而言，4季度是建筑行业的结算高峰，基本上40%左右的收入以及利润均在4季度体现。

　　维持行业“推荐”的评级。未来3-6个月我国处于经济增速环比减缓而同比回升阶段出口复苏的阶段，考察日本、美国宏观经济阶段，建筑行业在绝大多数情况跑赢大盘。4季度，随着基建投资的拉动，以及我国传统上第四季度投资结算高峰的到来，上市公司盈利得到质的改善，我们仍然维持建筑行业“推荐”的投资评级。

　　个股方面：重点推荐中材国际、隧道股份、精工钢构、中铁二局，持续关注宏润建设、金螳螂、中国建筑、中国中铁。我们首先从公司经营发展潜力来考察，再综合考虑未来可能的资产整合预期，4季度重点推荐中材国际、隧道股份、精工钢构、中铁二局四只个股；另外我们认为，宏润建设、金螳螂、中国建筑、中国中铁也将有不错的表现。我们上调中材国际目标价至60元；首次给予隧道股份“强烈推荐-A”的投资评级，目标价20元；上调精工钢构投资评级至“强烈推荐-A”，同时上调目标价至15元；维持中铁二局目标价20元不变。

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