李晶 张志斌

　　在目前良好的行业盈利预期下，投资者又该如何从汽车板块中淘金呢？

　　国泰君安证券汽车行业分析师张欣表示，考虑到汽车业相关企业间的严重分化情况，对于汽车业的投资仍应采取“淡化行业、精选个股”的策略。焦点依然要集中在细分行业龙头身上。整车主要推荐：潍柴动力(000338.SZ)、江铃汽车(000550.SZ)、一汽轿车(000800.SZ)、中国重汽(000951.SZ)、宇通客车(600066.SH)、上海汽车(600104.SH)和福田汽车(600166.SH)等。零部件主要推荐：万向钱潮(000559.SZ)、威孚高科(000581.SZ)、中鼎股份(000887.SZ)、宁波华翔(002048.SZ)、天润曲轴(002283.SZ)、亚太股份(002284.SZ)、东安动力(600178.SH)、风神股份(600469.SH)和福耀玻璃(600660.SH)等。

　　申银万国证券汽车行业分析师姜雪晴则认为，汽车板块将迎来三季报行情。根据各公司三季度的销售情况，预计除上海汽车、长安汽车(000625.SZ)业绩已经预增外，福田汽车、江淮汽车(600418.SH)业绩也存在预增的可能。基于三季度业绩的向好及四季度需求仍将持续，分别向上调整上海汽车(上调19.3%)、长安汽车(上调9.6%)、福耀玻璃(上调7.2%)、福田汽车(上调11.9%)、潍柴动力(上调9.8%)全年盈利预测，重点公司业绩调整后，按10月12日收盘价计算，14家重点公司2009年、2010年平均PE为21.38倍和17.42倍，仍低于市场平均23~24倍估值，且部分主流公司估值仍在20倍以下。因此整车依次看好上海汽车、宇通客车、江淮汽车、福田汽车、潍柴动力、一汽轿车、中国重汽；零部件看好福耀玻璃、华域汽车(600741.SH)。

　　恒泰证券汽车行业研究员吴文钊也认为，汽车板块上市公司业绩已实现V形反转，全年业绩实现大幅增长已无悬念。如此确定的业绩增长将使汽车板块“进可攻、退可守”，纵使在震荡市中，汽车板块表现也有望明显强于大盘。吴文钊建议，由于商用车板块估值仍然较低且业绩存在超预期可能，四季度建议先行配置商用车，对于乘用车则宜耐心等待，择机买入。依顺序，四季度重点推荐福田汽车、江淮汽车、潍柴动力、宇通客车、上海汽车、一汽轿车以及华域汽车。

　　中金公司汽车行业分析师罗炜则建议重点关注受益经济复苏的商用车龙头，积极关注内陆省份轿车需求增长的受益者。重卡和大中客行业将充分受益于经济回暖，四季度及明年销量增长确定性较高；轿车热销推动车企产能利用率维持高位且库存较低，四季度轿车企业盈利仍将维持高位，同时未来两年小排量轿车销量增长将得以持续，自主品牌轿车凭借性价比优势将迎来发展机遇。建议投资者重点配置宇通客车、潍柴动力、上海汽车、江淮汽车、长安汽车、福田汽车和一汽轿车；零部件公司估值较低，同时将充分受益于国内轿车销量增长和出口市场回暖，建议投资者重点配置华域汽车、福耀玻璃、一汽富维、中鼎股份和东安动力，同时建议投资者关注三季报可能超预期的风神股份。

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