文/ 本刊记者 姚舜
经历了上半年钢材价格的持续上涨及快速回落,钢铁行业似乎又走到了转折点上。宝钢股份日前率先大幅下调了11月份出厂价。没有钢价的上涨也就没有了钢铁股的表现机会。钢铁股还值得看好吗?
中金公司分析师认为,钢价目前正在经历最后一跌,继续下跌的空间并不大。由于前期流动性加速了钢价的上涨,使钢厂夸大了对需求增速的预期,导致产量释放过快。四季度在产量得到控制、库存见顶回落后,钢价有望见底回升。
大摩的研究报告也认为,内地钢价受生产过剩及存货囤积而出现暂时性疲弱,并非由于需求放缓。随着小型钢厂减产,以及出口逐渐复苏,四季度钢铁价格将稳定下来。
基于对钢价将企稳并出现反弹的判断,国信证券分析师认为,钢铁板块下跌已比较充分,估值优势已经显现,在经济复苏逐步确立的情况下,钢铁行业建仓时机已基本来临。建议重点关注行业的限产动向及钢材价格的反弹时点,首推长材类企业,如酒钢宏兴、三钢闽光、八一钢铁等。同时,在澳元汇率上升及美元贬值致资源价格上涨的背景下,鞍钢股份、西宁特钢等具有资源优势的公司也值得重点关注。
中金公司还表示,钢铁股短期虽缺乏持续上涨的催化剂,但中期来看,考虑到钢材价格四季度会从目前的底部区域有所反弹,所以现在没有必要减持钢铁股,反而可以在下跌过程中逐步增持。建议重点关注宝钢股份、鞍钢股份。
国金证券分析师建议关注以下三类公司:第一类为高β值的公司带来的阶段投资机会,主要以三钢闽光、柳钢股份、酒钢宏兴、凌钢股份为主;第二类为大股东有迫切资本运作的公司,如莱钢股份、韶钢松山;第三类为稳健增长的公司,主要以大冶特钢为主。