行业收入增速进一步回升

　　震荡市中通信行业继续受到市场追捧9月市场震荡加剧，增长确定性强、具备业绩支撑的通信类公司受到市场追捧，板块领涨大盘。当月国信通信设备上涨11.4%，国信通信运营上涨13.2%，在月末市场下跌中表现出色。港股市场联通、移动表现好于电信。

　　8月行业收入增速进一步回升至3.2%，主要业务量增速回暖8月通信行业收入连续第5个月回升，1－8月累计增速为3.2%。商务活动活跃度提升、3G业务规模发展将驱动四季度行业收入加速增长，全年收入增速有望达到5.0%。8月主要业务量增速亦进一步回升，移动本地语音通话同比增长18.9%，移动长途同比增长29.8%，固话增速跌幅持续缩小。

　　联通“十一”后售IPHONE，最低签约套餐价或为5099元媒体报道联通将于“十一”后推出iPhone，最低配置手机附加最低套餐后售价为5099元。不同资费套餐选项多达8种以上，最低一款话费套餐月资费为126元。IPHONE的引入销售将因“网络外部性”而撬动WCDMA市场，“W用户增长规模、进程”将成为09Q4联通股价最重要的上行催化剂。

　　10月策略：3G用户数将阶段性推高联通股价，设备看好“后3G”中国联通：09Q4-10Q1除了三季报，将会是较长的业绩真空期。WCDMA正式商用及IPHONE推出可能09Q4使联通3G用户数快速增长(我们预计10、11、12月分别为60、80、100万户)。这样的用户数据可能提升市场信心，阶段性推高股价。设备方面，建议继续关注“后3G”、中小型设备公司。推荐中国联通、三维通信、拓维信息。