上周上证综指报收于2838.84点，下跌4.18个百分点。大盘的走势依然是家用电器、食品饮料、商业贸易等弱周期性行业走强，有色、钢铁、采掘等周期性行业走弱的格局。医药生物下跌4.51个百分点，列涨幅榜第7名，但仍然跑输上证综指0.33个百分点。

　　上周板块的走势依然是弱周期性板块走强，周期性板块走弱的格局，在23个行业中仅家用电器、食品饮料等6个行业跑赢大势，医药板块走势同大势基本一致。尽管上半年医药严重滞涨，但自八月份以来，在大盘盘整的两个月时间内，医药板块迅速补涨，截止目前，医药板块6个月仍跑赢上证综指3.27个百分点。我们认为在大盘再次进入敏感期，医药板块后市仍然值得关注。

　　上周医药板块走势受基本药物定价的影响较大，市场普遍预期进入基本药物目录的独家品种、以及首仿品种拥有单独定价权，同时进入基本药物目录将使销量大幅度提高，从而大幅受益，受此影响，云南白药、三九医药、恒瑞医药、中新药业等涨幅居前。受同一原因影响，中药、化学制剂涨幅居前，而生物制剂由于在甲型H1N1流感疫苗上市时积累了过多的涨幅，在大盘下跌的情况下出现了较大程度的下跌。从医药板块内部风格上来看，一线股领涨，三线股领跌，在弱市之中，基本面良好的行业白马股受到了资金的强烈关注。

　　市场近期在经历了强劲反弹并再次下跌之后，投资者对后市的判断分歧依然很大，在波动的市场中，医药板块作为最具防御性的板块仍值得投资者密切关注。预期中的基本药物目录价格政策将于近期公布，如果价格政策如市场预期，医药板块在龙头股的带领下将展开一波行情，建议关注千金药业、三九医药、中恒集团等有独家品种进入基本药物目录个股以及康缘药业、益佰制药以及健康元等基本面良好、具有估值优势的个股。