新能源产业产能过剩不成立。产能过剩只是针对国内新能源市场中，低端产能部分(风机整机组装、多晶硅生产、低端光伏电池)产能面临过剩，但具备核心技术优势的部分产业链环节仍有瓶颈。企业只有不断进行技术创新，才能提高产品竞争力，并在全球范围拓展市场。

　　新能源的发展需要有序推进。新能源在我国才处于起步阶段，应该精心培育这个市场，而不是过分追求规模的扩张。国家将新能源发展置于战略高度考虑，因此需要对新能源各子行业作详细和合理的规划。对于行业内出现的问题，政府可以提出警示，但不宜做过多干涉。政府主要应该在税收、补贴、并网、融资、公共平台的建设等方面提供良好外部支撑。

　　新能源行业暴利时代终结，新能源产业投资和二级市场投资均面临较大压力和不确定性。关注风电零部件(轴承、叶片)、薄膜电池、新能源汽车(混合动力)、清洁能源设备(污水处理设备)等

　　我国智能电网建设要根据中国的国情，美国不是我们的仿照对象。特高压电网仍是智能电网的基础，以新能源汽车为代表的移动储能设备前景光明。

　　从产业发展趋势上看，我们认为风电和光伏即将迎来整合高潮，在国家从量到质的关注上，技术创新将成为决定企业命运的砝码；大规模可再生能源并网催生智能电网建设提速，而特高压电网建设迫在眉睫。

　　我们认为具备技术优势的细分行业仍具备投资机会，给予新能源行业“强于大市”评级。主要关注公司有智能电网：特变电工、许继电气、国电南瑞；新能源：东方电气、天威保变、精功科技、湘电股份；新能源汽车：中信国安、福田汽车。