事件

　　奥巴马政府决定向中国轮胎加征惩罚性关税5天后，美国钢公司(USS)也请求美国商务部对原产于中国的碳钢和合金钢制无缝标准管和压力管进行反倾销和反补贴调查，要求政府对中国产品加征最多达90%的反倾销和反补贴关税。

　　根据美国钢管业的委任律师Roger Schagrin，美国钢公司今天针对价值4亿美元的中国进口钢管产品向美国国际贸易委员会提出申诉，这些钢管产品主要用于化学、石化和炼油等相关业务。美国本月也在另外一案件中对中国石油用钢管加征关税。

　　评论08年无缝钢管出口占国产比例在26%左右，其中美国出口占国产比例接近10%；09年以来钢材出口比例大幅萎缩，无缝钢管出口比例约在15%以下，而美国出口比例推断在5%以下。鉴于目前我国无缝钢管出口规模已经大幅萎缩，加上价格也处于历史底部，因此短期内美商务部对中国出口无缝钢管产品“双反”关税的可能通过对无缝钢管生产企业的冲击不会特别大，但90%高额关税的可能通过将明显抑制无缝钢管产品的出口复苏力度，并对国内无缝管价格的回升构成实际打压。对华菱钢铁(无缝管08年收入占比15%)、包钢股份(无缝管08年收入占比小于10%)等生产无缝钢管企业构成实质性利空，建议短期回避。

　　但我们质疑无缝管产品惩罚性关税通过的可能性，目前这一关税议案尚处于业界申请阶段，它的通过将大大加剧中美贸易战的力度，而这并不符合中美双方的实际利益。奥巴马政府对工会利益集团的过度倾向，势必引发美国国内其它利益集团的反对，此次中美贸易争端有望渐行渐缓。

　　我们同时依旧看好国内钢材未来的出口走势。上周，我们监测的国内外钢材价差重新进入正值区间，中国的价格优势重现。美国最新数据显示，在钢材出货量持续上涨的背景下，美国服务中心存货仍在下降，2.2月的月库存供给数表明钢铁市场供给十分有限，支持美国国内钢价的持续上涨，中美钢材价差有望进一步放大。目前国外厂商对中国钢材采购仍持观望态度，等待中国钢材价格底部的确认后，国外订单有可能超预期迅速放大。