浦发银行(600000.SS/人民币21.50,卖出)今日公告了中长期资本规划，计划在2010年将核心资本提升至715亿元以上，总资本提升至1,150亿元以上，在2011年将核心资本提升至840亿元以上，总资本提升至1,340亿元以上，补充资本后2010年和2011年的核心资本充足率高于7%，总资本充足率高于10%。公告表示，浦发银行将通过发行股票、次级债、可转换债券等多种产品，采取定向增发、海外上市、创新一级资本等多种渠道补充资本。

　　截至2009年6月30日，浦发银行核心资本充足率为4.68%，总资本充足率为8.11%，在所有上市银行中处于最低水平，补充资本是浦发银行的必然选择。2009年6月30日浦发银行的核心资本净额约455亿元，如果银行通过非公开发行能够成功募集150亿元，再加上每年自身的留存收益积累，将基本能够达到其规划的2010和2011年的资本要求。但考虑到未来监管部门对银行更高的资本要求(例如扣除互持次级债，更严格的风险加权资产计算等)，不排除未来浦发银行再次进行股权融资的可能性。我们认为，考虑到不断增强的监管压力和业务扩张的需要，将会有更多的银行提出融资的需求。维持对浦发银行的卖出评级。