投资要点：

　　电力上市公司中期盈利加速

　　预计电力上市公司3季度整体盈利将继续好转

　　电力行业未来盈利将进入平稳增长期

　　存在风险：

　　经济形势超预期低迷，使得电力企业发电量出现反复

　　综合评价及评级调整：

　　纵览电力上市公司09年中报，盈利加速倾向已经非常明显，分析其中原因可能是，虽然发电量明显下滑使得营业收入出现下降，但是由于电价调整和煤价下跌效应得到充分体现，2季度电力行业的毛利率提升明显，从而带动电力板块实现盈利加速。有理由相信，09年3季度，煤炭价格保持平稳的基础上，发电量的加速回升，将会带动3季度盈利继续好转。同时，从中长期角度看，电力行业的经营环境将趋于平稳，未来煤价和电价大幅波动的概率正逐渐减小，而新增装机的减缓和消费电量的快速增长，都为后续电力企业盈利继续稳步增长提供动力，因此继续维持行业“推荐”的投资评级。