我们看到市场在整个8月份已明显进入防御状态，医药股的价值被相对低估。　9月份市场如果反弹，将有利于投资者完成从进攻向防御的转换，建议超配医药股。

　　在由攻转守的过程中，我们建议更多配置今年涨幅不大的低方差公司。这类公司由于行业状况和企业状况良好，业绩有望维持平稳增长，从而使投资标的获得较多的安全边际。另外，进入9月份后，基本药物目录的实施可能会有具体措施出台；甲流感疫苗则将进入储备和接种，这些因素都将给相关股票带来交易性机会。

　　推荐配置：云南白药和恒瑞医药，稳健型中长期投资可关注；天士力、江中药业、仁和药业、华东医药，进取型中长期投资可关注；防治甲流感板块有交易性机会，中短期投资者可关注。

　　(长江证券)