主要观点

　　尿素价格继续小幅下滑

　　本周国际尿素价格微幅小涨，波罗的海小散装价格为243美元，较上周跌5美元左右。国内方面：尿素价格仍然维持在1500元/吨之上。目前尿素还处在淡季，秋季用肥高峰还没有到来，因此，国内市场还在盘整阶段。前期出口关税下调至10%使得出口成为企业首选目标，估计签约数量在100万吨左右。由于内外需求均低迷，供大于求现状仍将维持，尿素价格较难有明显回升。

　　磷铵价格稳中有升

　　本周国际二铵、一铵价格仍坚挺，波罗的海二铵价格维持在318美元，较上月提高了13美元，一铵价格为320美元，比7月份上涨5美元。近期随着秋季市场的临近，磷铵呈现回暖的趋势。预计从本月下旬开始，磷酸二铵的秋季备肥市场将逐渐启动，至9月底之前行情将持续稳中有升的态势，而磷酸一铵随着复合肥企业的陆续开工，市场需求也在不断增大。磷铵可望在秋季化肥销售中成为市场亮点。

　　钾价虽已将市场担心犹在

　　印度IPL09年度钾肥价格480美元的价格打破市场平衡后，目前进口方面的采购依旧谨慎，对价格是否还有下行空间仍有疑虑。所以在确定新的价格体系完全巩固之前，还是会坚持随用随采的策略。

　　草甘磷价格低迷

　　草甘膦价格继续在低位徘徊，目前主要厂商报价在22000元/t，维持低迷。随着未来南美等国际市场需求启动，价格将有望回暖。

　　投资建议评级：未来十二个月内，有吸引力。

　　继续看好湖北宜化、云天化、盐湖钾肥、新安股份。