核心观点：

　　国庆阅兵仪式将重点展示国防和军队建设的成果，展示人民军队威武之师、文明之师、和平之师的良好精神风貌。嫦娥一号卫星绕月飞行一年间探测到的科学数据，已经获得多项成果，嫦娥二号将于2011年前发射。中航工业集团公司对包括贵航集团在内的通用飞机公司联合增资。西飞国际与美国古德里奇公司正式签订协议，将各持50%的股份建立两个合资公司，分别从事民用飞机短舱和起落架专业化生产。

　　关注军品比例高的上市公司，一是航天领域中与导弹和空间技术相关的公司，火箭股份、航天长峰、中国卫星等；二是航空领域中与飞机制造，尤其是与军机制造相关的公司，包括西飞国际、哈飞股份、洪都航空、中航光电等；三是兵器领域与军品相关的公司，新华光、中兵光电、北方创业等。

　　军工行业的资产注入可能进入新的高潮阶段。我们继续关注中航工业对于直升机公司和系统公司的资产融合，此外航天领域的资本运作也值得期待。

　　军工行业的市盈率普遍较高，反映了其持续成长性好、资产注入预期强等特点。近期军工股集体走强，说明“国庆行情”已经起动，航天、航空和兵器各板块中的龙头公司，包括火箭股份、航天长峰、中国卫星、新华光较强，这些公司也具有一定的资产注入预期。未来一段时期这些公司的股价表现可能持续好于行业平均水平。

　　从业绩和估值的角度看，军工行业上市公司估值水平普遍较高。中国卫星、火箭股份、中航光电等业绩优良，具有估值优势，且有资产注入预期，给予“推荐”评级。