本报记者 张智江

　　青岛海尔近日交出上半年优异成绩单，上半年实现净利润6.65亿元，同比增长21.30%；实现每股收益0.497元，09年中期业绩创历史最好水平。8月18日，TCL集团公布的2009年中期报告显示，TCL集团上半年实现营业总收入175.26亿元，销售收入170.79亿元。其中，二季度销售收入达到95.10亿元，同比增长0.85%，较一季度环比增长25.64%；实现净利润9891万元，同比增长27.65%，其中二季度实现净利润8396万元，比一季度环比增长461.68%。

　　多家龙头企业中报飘红，意味着家电行业成为金融危机背景下提前复苏的行业之一，在国家政策的持续利好下，家电业纷纷扭亏为盈，景气度大幅提升，龙头股被机构看好。

　　业绩明显改善

　　截至8月19日，已经有16家家电行业上市公司披露2009年半年度报告，二季度业绩环比有明显改善，同比跌幅也在收窄。业内人士指出，家电行业业绩在二季度出现拐点，意味着全行业正逐步从金融危机中复苏，而下半年销售旺季的到来，将为行业全年增长奠定基础。

　　Wind统计显示，已披露半年报的16家公司二季度营业总收入达到355亿元，与一季度的260.9亿元相比，增幅达到36%；合计净利润达到14.58亿元，与一季度的3.76亿元相比，增幅更是高达287%。

　　家电行业二季度营业收入环比增长的有14家，仅合肥三洋、四川湖山两家公司营收环比下降。而就二季度净利润而言，环比实现增长的达到了15家，仅海信电器下滑6%；与2008年第二季度同期相比，实现增长的达到了13家，仅盾安环境、广州冷机、四川湖山三家公司同比下降。

　　景气指数上升

　　8月19日召开的国务院常务会议明确提出，支持符合条件的中小企业参与家电、农机、汽车、摩托车等下乡和家电、汽车以旧换新等业务。落实出口退税等政策，支持中小企业开拓国际市场。

　　“国家明确提出支持符合条件的中小企业参与家电下乡等业务，将使得更多中小企业在国家应对危机措施中获利。”国家信息中心经济预测部研究员张永军表示。

　　国家支持中小企业参与家电下乡业务，这将扩大家电下乡对产业链的覆盖范围，持续拉动内需，让更多的家电企业受益，对中国的经济走向全面复苏具有十分重要的意义。

　　从日前发布的“中经产业景气指数”来看，二季度，中经家电产业景气指数为96.43点，中经家电产业预警指数为80点。家电行业产量和出口都比一季度有小幅回升；行业整体盈利状况有所好转，利润总额同比上升11.19%，反弹较为明显；投资增速平稳，固定资产投资总额同比上升27.10%；亏损企业亏损额下降，企业库存明显减少。

　　二季度中国家电行业虽然受出口受阻、外部需求萎缩等因素影响，但是在家电下乡、以旧换新、节能惠民工程等政策的大力支持下，行业运行部分指标出现好转，整体态势逐步趋稳并向积极向好方向发展。

　　申万发布家电行业月报，指出7月份空调内销大增，出口额跌幅收窄，且家电行业具有估值优势，故建议投资者增配家电。空调7月份内销同比大增67%，基本符合预期。8月份虽然属空调淡季，但是由于前期渠道库存得到极大消化，预计工厂出货量仍将保持高增长，同比增速将明显好于终端销售增速。出口方面，7月空调出口同比下降22%，跌幅有所收窄。申万维持出口4季度开始正增长，明年1季度进入旺季后拉动行业营收增长的判断。

　　行业估值具有吸引力

　　申万分析师认为，家电行业相对大盘估值具有吸引力，且三大白电龙头公司市场地位稳固，定价能力较强，中报盈利或有所保留，故在市场调整阶段增配家电，可获相对收益。

　　联合证券分析师指出，格力电器中期业绩或将再次大幅超出市场预期，5月空调行业内销首次同比增长，且格力电器在内销市场份额进一步得到提升。联合证券的预测模型表明，该公司上半年净利润将同比增长42%—55%，每股收益在0.76元—0.83元。

　　中投证券分析师认为，随着下半年家电消费旺季的到来，全行业将快速进入复苏，全年维持增长的态势较为明显。

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