本周宏观和行业动态与点评:(1)8月前20日新增人民币贷款4000亿元左右;(2)四大行7月重新成为放贷主力;(3)审计署拟审计银行信贷投向;(4)银行信贷资金自查已接近尾声;(5)银监会发文征求意见,商业银行交叉持有的次级债或将不得计入附属资本;(6)银监会:未要求中小银行资本充足率提高至12%;(7)深圳部分银行二套房贷依然宽松;(8)央行本周小幅净回笼80亿元人民币。
上市银行一周动向:(1)工银印尼与印尼最大商业银行开展汇款合作;(2)中行成南非CIC集团50亿美元电站项目融资主牵头行;(3)招行夺得国内首单TOT保管业务;(4)民生银行发行H股获得证监会行政许可申请受理通知;(5)北京银行未来5年内为北京市中小企业意向性提供200亿元商标质押融资授信额度。
本周银行业最新评级1.本周研究报告:《民生银行:净息差同比大幅收窄,拨备计提大幅增加》;《交行:净息差基本见底,中间业务快速增长》;《深发展:净利息收入同比微增,不良双升但风险可控》;《工行:净息差基本见底,资产质量持续改善》;《宁波银行:净息收入正增长,但资本消耗过快》。
2.本周观点:银行股在本周震荡调整的行情中继续跑赢大盘,印证了我们在银行业8月报中关于银行股安全边际在调整中扩大的判断。
本周有多家银行披露中报,目前的总体情况是:(1)中报业绩基本符合预期;(2)多数上市银行净息差在2季度小幅收窄,但已基本见底,下半年将企稳回升;(3)行业整体的中间业务保持较快增长;(4)资产质量稳定向好。行业基本面符合我们之前的判断,下半年将总体向好,结合银行股明显的估值优势,维持银行业增持评级。
个股方面,继续“长驻主线,游击辅线”的投资策略,主线包括深发展、浦发、兴业、交行、南京、工行;辅线包括招行、民生、宁波等。同时,建议适当多关注大行,重点是工行。此外,继续建议关注参股银行的上市公司,目前推荐南京高科,关注西水股份。