本期投资提示：

　　钢价继续大幅下挫：

　　本周钢价继续大幅下挫，但幅度有所减缓。一方面，不断攀升的库存加重市场担忧，商场杀跌现象依然存在。另一方面，终端需求继续遵循买涨不买跌的市场规律，采购量有限，主要以观望为主。同时，期货价格的持续下跌也为钢价下滑起到推波助澜的作用。目前市场上仍以贸易商去库存化为主要基调，预计后期钢价仍将持续下挫至合理价位。

　　本周铁矿石价格止涨转跌，焦煤价格持续上涨：

　　本周铁矿石价格受需求下跌影响，进口现货矿石价格明显下跌。而海运费的下跌也导致了长协矿到岸价的下滑。同时国内受钢材社会库存较大，市价不断下行冲击影响，国内铁精粉价格也处于全面下滑状态。预计随着钢企进一步下压铁精粉采购价格，各地市场报价将继续下跌。

　　本周各地焦炭价格涨跌互现，而焦煤价格却持续上涨。但目前在钢材市场价格连续下跌的影响下，商家心态不稳，采购较谨慎，钢厂方面开始压缩原料采购成本，焦化厂涨价呼声渐缓。预计后期焦煤价格也或将受到压制。

　　本周生铁、钢坯和废钢价格继续随着钢价下跌。市场行情不够稳定，低价抛货时有发生，钢厂利润的压缩会使他们对上游采购更为谨慎，预计短期内中间产品价格仍不容乐观。

　　钢材成本开始下滑，利润仍在压缩：

　　本周铁矿石价格的下跌使钢材生产成本开始出现下滑，但钢价下滑速度过快仍令钢厂利润受到进一步压缩。

　　钢材库存出现明显上升：

　　本周钢材社会库存1066万吨，环比增长5.7%，库存的大幅增加加重了市场的悲观情绪，商家仍持观望态度。

　　据对国内26个主要钢材市场统计，本周螺纹库存为392万吨，环比增加5.4%；线材库存为122万吨，环比上周增加12.9%；冷轧库存为116万吨，环比上周增加4.8%；热轧库存为308万吨，环比增加5.5%；中板库存为127万吨，环比增加1.4%。

　　本周港口铁矿石库存持续增加，本周库存7081万吨，环比上周增加0.3%。

　　板块估值比较及国际钢铁股价表现：

　　本周股市持续走跌，申万黑色金属指数跑输大盘2.2个百分点。本周虽然国际钢价上涨，但国内外钢铁股走势仍不佳。

　　本周其他重要事件：

　　外电：力拓退出现货市场目前以指标价售矿。

　　7月份世界钢铁产量同比下滑11.1%。

　　钢材价格继续下探，钢企顺势调降出厂价。

　　全国重点冷轧生产企业出厂价格汇总。

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