主要观点：

　　电信营业收入持续反弹、移动基站设备保持高速增长

　　2009年1-5月份电信营业收入同比增长2.1%，相对于1-4月2.0%的增速持续反弹。1-6月份我国移动基站设备的产量同比增长193.70%，保持高速增长。5月份电信固定资产投资同比增长16.98%，在1-4月份累计同比增长16.84%的基础上保持快速增长。

　　设备领域公司半年报业绩抢眼

　　在设备领域，新海宜、亨通光电、高鸿股份和大唐电信净利润上半年高速增长，反映出3G建设对通信设备的拉动作用。在增值服务方面，北纬通信受宏观经济影响上半年业绩微增长。在软件方面，中创信测上半年收入同比增长10.99%，利润总额受股票期权摊销费用的影响同比减少51.94%。

　　8月份事件频繁股价有很大影响

　　Iphone与联通合作进入中国基本定局，考虑到销售价格和捆绑套餐的价格对苹果的潜在用户还是很有吸引力。而且据估算，iPhone用户对AT&T移动业务收入增长的直接贡献约为60%。我们认为Iphone消息最终确定会给联通股价带来波动。同时联通FTTX招标有望在8月份披露，也会对公司股价带来正面的影响。8月初武汉光迅的上市，我们认为会对处于同一个集团的烽火通信和持有其股权的中天科技股价带来正面影响。

　　投资建议：

　　评级未来十二个月内，通信及相关设备制造业评级“有吸引力”。

　　重点关注中兴通讯、中国联通、武汉凡谷和中创信测

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