投资要点

　　上周大盘走势最强的行业为采掘和化工行业，走势较弱的依然为食品饮料、商业及医药板块。整体上延续了前期的走势，指数盘中数次出现了较大幅度的调整，但随后就被新入场的资金托起，在市场调整过程中，医药板块的跌幅明显小于大势，显示在市场信心不足的情况下，医药板块仍然是各路资金的避风港。上周板块内部热点仍然较为凌乱，除了增发重组题材股以及原料药价格上涨的预期之外，由于《医药卫生体制五项重点改革2009年工作安排》的发布，政策受益预期板块如中药、医疗器械成为资金关注的另一热点。

　　上周医药板块内的热点可归纳为如下几类：首先，是重组增发等题材类个股，如中汇医药、人福科技、仁和药业等；其次，为原料药价格上涨预期的个股，如紫鑫药业、华邦制药、广济药业等；第三，为中报预增个股，如长春高新、海南海药等；第四，为基本药物目录预期受益个股，如东阿阿胶、独一味、同仁堂等特色中药企业。

　　进入下半年以来，国家层面关于医改的进度明显加速，国务院陆续出台了包括医保支付比例提高、09年医改工作安排等政策，正如我们09年下半年投资策略报告所言，09年医改的主要政策将陆续出台，其对医药卫生体制的影响是系统的、渐进的、多方面的。我们认为下半年开始政策对医药板块的影响将加速，近期受基本药物目录8月份预期推出的影响，特色中药企业，特别是有独家品种进入基本药物目录的企业可以特别关注。除了政策以外，重组增发类个股、原料药价格波动、中报业绩等前期热点仍会是下周医药板块关注的焦点。除此以外，随着华兰生物以及天坛生物甲型H1N1流感疫苗进入临床，甲流板块可保持适当关注。

　　本周主要维生素产品中只有VE报价略降，价格为170-175元/千克，我们认为这是正常的价格高位波动现象，从长期看VE价量回暖的趋势不变。VC价格保持在90元/公斤左右，未来价格能否上涨还要看四大厂商在限产方面的配合默契程度。VB2价格继续维持在125-140元/千克，虽然VB2本周的市场价格没有出现波动，但在二级市场上广济药业的周涨幅仍然达到9.52%，这也说明市场预期未来VB2价格仍存在继续上涨的空间。不过我们仍然提醒投资者由于小厂复产的威胁仍然存在，VB2价格上涨空间有限，我们将密切跟踪VB2的价格走势情况。

　　中新网7月23日电国务院办公厅近日发布《医药卫生体制五项重点改革2009年工作安排》，包含扩大基本医疗保障覆盖面、改革公立医院补偿机制等10项任务。基本医疗保险覆盖面的快速提升、保障力度的明显加大，将对我国医疗消费支出的增加产生积极影响。基本药物目录的出台和基本药物制度的建立开始进入倒计时，这将对医药板块产生重大刺激作用。

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