■望远镜

　　4、5月份固定资产投资保持30%左右的高增长，显现出4万亿投资特别是重大工程项目保障了工程机械行业内需市场的稳定。总体看今年以来固定资产投资的强劲增势，对装备制造业形成了强势支撑。

　　行业触底并复苏加快，出口困难依旧。1-4月机械行业累计工业总产值和销售产值同比增速分别为5.33%、4.70%，机械板块各子行业工业总产值增速环比均有所上升。显示出机械板块部分产品和细分行业出现触底且复苏加快的迹象。目前机械行业出口形势仍然十分严峻，出口的好转主要取决于全球经济复苏后的需求上升，预计今年我国机械行业出口面临困难较大，短期还将维持同比负增长的局面。

　　预计2009年机床行业增速为10%左右，其中普通机床可能是负增长，中高端数控机床增速可能在10%以上；阀门行业下半年将继续维持景气周期，未来热点主要在电力工业、石油化工、化肥、环保和城建等行业；泵行业有所反弹企稳，下半年将呈现逐渐恢复元气的过程，其中细分产品我们看好水泵、核电用泵、混凝土泵；轴承行业：我们看好的轴承子行业是工程机械轴承、风电轴承、铁路轴承、农机轴承，这几个子行业景气度处于上升周期。

　　目前普通机械行业出口形势依然没有改观，不过受国内下游需求拉动，行业工业产值及销售产值月度环比均在增长，部分子行业及产品生产销售形势较好，预计行业2009年将处于先抑后扬的趋势，普通机械板块下半年的市场表现仍值得期待。

　　预计下半年固定资产投资增速仍将维持高位，铁路装备行业高速增长的态势也将维持很长一段时间，建议重点关注相关的上市公司，例如：华东数控(002248)、昆明机床(600806)、法因数控(002270)、天马股份(002122)、轴研科技(002046)。

　　(爱建证券 穆运周)

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