7月21日，财政部下达“关于实施金太阳示范工程的通知”：在09-11年内，中央财政从可再生能源专项资金中安排一定资金，支持光伏发电技术在各类领域的示范应用及关键技术产业化(金太阳示范工程)。扶持总量不小于500MW，各省示范项目总额原则上不超过20MW(即全国不超过640MW)。离网项目补贴装机和输变电成本的70%，并网项目补贴装机和输变电成本的50%。用户侧并网的光伏发电项目所发电量原则上自发自用，富余电量及并入公共电网的大型光伏发电项目所发电量均按国家核定的当地脱硫燃煤机组标杆上网电价全额收购。

　　此前建筑物光伏扶持项目纳入“金太阳”光伏示范工程。

　　点评：

　　我们认为：“金太阳示范工程”的本质是《关于加快推进太阳能光电建筑物应用的实施意见》的进一步延伸，它的实施对于启动光伏国内市场意义重大。

　　我们认为，“金太阳示范工程“的积极意义主要在于：

　　(1)确定了补贴总量，在500-640MW之间，总补贴额(含输变电接入工程)在110-140亿元左右，我们认为实际示范项目将达到640MW的上限。

　　(2)确定了项目的具体实施时间，即09-11年，打消了行业对于10年补贴政策变化的顾虑，有利于行业的持续健康启动。

　　(3)建筑物光伏扶持项目纳入“金太阳“示范工程，离网项目和大型并网电站都在扶持项目之列，将有利于各地根据自身实际情况开展申报工作。

　　(4)“金太阳“示范工程由财政部、科技部和能源局三部委共同牵头，解决了原来补贴装机而不能落实电价的实际问题，增强了项目的可操作性。

　　(5)补贴的金额按照项目总投资的50%-70%进行，将有利于改善目前低价竞标的恶性竞争局面的改善，然而带来的新问题是为了多争取财政补贴，申报项目总投资虚高的情况。

　　(6)补贴项目的规模由原来的50KW(已申报的仍按照50KW)提高到300KW，将提升示范工程的效果。

　　(7)补贴总量包含输变电工程，即相当于变相对地方电力公司进行补贴，将有利于光伏接入的顺利实施，也隐含了对智能电网中清洁能源接入环节的财政扶持。

　　我们认为，尽管“金太阳计划“包含了大型并网电站的内容，但由于示范电价参照净电表法(销售电价法)和超出自用电部分采用脱硫标杆电价的方式，预计多数项目仍将亏损。

　　我们对成本进行了详细的测算，按照全国建筑物平均利用小时1250小时，项目单位投资22元/KW计算，度电亏损仍在0.14元(销售电价法)——0.35元(标杆电价法)之间。同时我们进行了敏感性分析，当补贴比重达到60%时，净电表法(销售电价法)项目将实现盈亏平衡。

　　因此补贴项目将仍以建筑物光伏为主。目前已经申报的建筑物光伏项目达到480个，总计600MW，估计年内将完成至少100MW的装机，10年完成400-500兆瓦的装机。

　　我们认为，地方财政有望对申报项目额外进行退税等附加性补贴政策，同时没有进入示范领域的项目也有望作为地方性示范项目纳入地方财政的扶持范畴。全国总需求上，我们的判断是09年200MW左右，10年1000MW左右。

　　我们认为，大型并网电站仍将以特许权招标的方式进行。而由于此次政策未涉及到光伏并网电价机制的改革，为了持续推动光伏项目国内市场，预计未来能源局出台类似于德国的上网电价法的可能性较大。

　　我们“看好”光伏行业，推荐的次序依次是天威保变(纵向一体化)、南玻A(多晶硅、超白玻璃)、金晶科技(薄膜玻璃)、特变电工(多晶硅、组件、系统)、国电南瑞(集团为国家电网光伏并网接入的研发平台)和乐山电力，建议关注银星能源(物理法多晶硅)、中环股份、川投能源、航天机电、拓日新能和孚日股份等光伏相关上市公司。

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