近日来，多家媒体纷纷刊登了关于水价调整的相关报道，多个大中城市酝酿上调水价引发了社会的关注。受此影响，7月20日水务板块大幅上涨，申万水务指数涨幅达到4.95%，洪城水业、武汉控股、南海发展等股票封于涨停。

　　评论：

　　09年我国城市水价有望普遍上调，以提价促节水已达成共识。基于我国仍然较低的水价水平、水务行业依然较为严重的亏损、以及当前良好的物价环境，我们认为09年我国水价改革有望加速。价格杠杆是促进节水的最佳手段，根据建设部相关调查结果，只有当水费支出占居民家庭收入2.5%时，人们才会考虑节水，而目前这一比例不到1%，因此未来水价上调空间超过100%！(详见申万前期报告《水价上调，关注业绩弹性大的水务公司》)

　　大涨的另一个原因在于水务板块的补涨要求。09年以来申万水务指数涨幅落后大盘27个百分点，6-7月更是表现平平，跑输大盘15个百分点，因此存在着补涨的要求。在上周末相关报道的刺激下，整个水务板块遂呈现出大幅上涨。我们认为，股价继续上涨的动力将来自各地水价的陆续上调。继上海、天津、南京之后，北京等大中城市的水价有望在下半年得到上调。由于水价定价权在地方物价部门，因此各地调整的时间、幅度、方式都将有所差异。

　　坚定看好蓝星清洗未来的发展空间，建议积极增持。水务公司目前PE水平普遍在30x以上，因此我们更加推荐具有足够安全边际的蓝星清洗，并坚定看好公司未来的发展前景。通过资产置换，公司将变身为西南水务龙头，预计09-11年EPS分别为0.43、0.47、0.50元，对应PE为26x、23x、22x，估值在水务上市公司中处于最低水平，我们认为公司的价值仍未被市场充分认识。目前的重组方案已经通过四川省国资委审核流程，国务院国资委也有望于近期做出书面批复，届时股东大会具体时间将会确定，整个资产置换方案的顺利实施无悬念。我们继续维持公司13元目标价格不变，未来估值存在继续提升的可能，驱动因素主要来自成都市水价的上调以及自来水资产的注入，在目前的价位依然建议积极增持！

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