广州运财行

　　俄罗斯最大的电网公司——俄罗斯电网股份公司与中国光彩事业集团7月9日晚签署经贸合作备忘录，共同对中国电力设备企业发出邀请，参与改造俄罗斯电网。俄罗斯电网改造工程将持续10年，涉及金额高达近千亿美元。根据达成的经贸合作备忘录，中俄双方同意以中方银行出口信贷的形式进行融资，俄方政府和银行将为借贷提供担保。这些贷款将用于采购中国电力设备，改造俄罗斯电网。

　　相关资料显示，俄罗斯电网公司是俄罗斯国家控股公司，掌握了全国85%以上的电网，现有线路超过200万公里。但这些线路有60%到80%都处于严重老化状态，急需升级换代。俄方估计，要把这些线路和设备全部更换，涉及的金额将高达1000亿美元。

　　中俄巨额的电网改造合作项目，对国内电力设备行业来说，无疑是一块巨大的蛋糕，将为国内电力设备企业的快速发展带来新的机遇。首先，新的市场将成为行业新的增长点。此次合作将为国内电力设备厂商每年新增700亿元市场，相当于市场规模增加40%。国家电网公司每年电网建设投资规模约2500亿元，加上南方电网总计超过3000亿元，假设电力设备采购比重为60%，国内每年电力设备市场约1800亿元，即使不考虑国内需求增长，700亿元增量相当于国内电力设备厂商总市场规模增长约40%。其次，有利于加快国内企业走出国门。传统上国内输变电企业的产品主要出口地区是东南亚、中亚以及非洲等国家，其市场潜力相对而言较小，而欧美市场规模较大，潜力巨大。国内电力设备企业有望通过此次合作占领俄罗斯大部分电网市场，并以俄罗斯市场作为跳板，进一步进军欧美市场。同时，在产品竞争力方面，目前国内的输变电设备技术水平已达世界领先水平，完全具备与ABB、西门子、阿海珐、东芝等国际知名厂商竞争的实力。

　　此外，最新数据显示，中国6月份发电量同比增长3.6%，这是8个月的发电量首次出现正增长，电力行业的拐点初现，未来有望进一步拉动电力设备的需求增长。

　　中俄巨额的电网改造合作项目和国内电力行业拐点的初现都将使电力设备行业直接受益。巨大蛋糕面前，谁都想分一杯羹。那么，谁将胜出？行业龙头将胜出。如创元科技(000551)、特变电工(600089)和天威保变(600550)等希望略大。其中，创元科技核心业务主要生产经营输变电高压绝缘子等产品，产品除热销国内之外，还大量出口到美国、欧盟、澳大利亚等20多个国家和地区，在开拓国际市场上已经领先同行迈出重大一步。未来，随着中俄巨额的电网改造合作项目的逐步推进，业绩水平也将水涨船高，可关注。此外，具有自特高压变压器、电抗器自主研制能力的特变电工和天威保变等行业龙头，也值得关注。

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