私募看重科研院所题材公司

　　“09年下半年行情将回归实质增长板块，主题投资仍有广阔空间。”3000点关口，部分私募对此轮上涨中主宰行情的主题投资依然看好，对于09年下半年的投资机会，阳光私募机构深圳市南方汇金投资管理公司研究总监石运金给出了明确的建议：并购重组主题、核高基主题、加息主题、节能减排主题、新能源主题以及3G主题。具有重组预期的科研院所涉及的上市公司进入私募人士的重点目标。

　　下半年关注并购主题

　　2009年以来，并购活动日趋活跃，不到6个月的时间里，收购兼并案件已达568件，资产置换案例达237件，股权转让案例为220多件。近期，华侨城、国投电力、中金黄金等多家中央企业上市公司也相继发布重组公告。

　　并购重组主题一直是主题投资中备受青睐的目标之一，嗅觉灵敏的私募机构当然也不例外。早在今年4月，去年业绩中的领头羊深圳金中和投资管理有限公司就推出了以300万为认购起点的并购重组主题信托计划。

　　上月24日刚刚由“深圳市国轩投资管理有限公司”更名为“深圳市南方汇金投资管理有限公司”的阳光私募投资总监石运金非常看好并购重组的主题投资。

　　“上市公司并购重组活动越来越频繁，下半年A股市场可以关注资产重组主题。”日前在由《股市动态分析》周刊主办的2009年中期投资策略报告会上，石运金表示在产能过剩、外需下降的经济转型期，普遍的企业并购重组很容易发生。

　　“保增长的背景必将要求调结构。”石运金分析，从上市公司收购与重大资产重组管理办法等法规制度的改善，到目前鼓励行业整合、发放并购贷款、财税减免等实质性扶持政策，企业并购重组迎来了极佳的政策环境。特别是经历了这一年多时间熊市后，并购重组的成本已经大幅降低，尤其是股权分制改革以后，A股市场解决了非流通股的流通问题，通过二级市场实现并购将更为简便，成本更为低廉。另外，在全流通格局下，大股东回购的动力也在增强，纷纷加强对公司的控制权。

　　石运金认为如此高密度的重组方案意味着面对2010年央企减少到80-100家的目标，央企重组进入了新一轮高峰期，也为投资者提供了诸多的投资空间。“按照央企重组的目标，目前国资委直接控股的有136家，未来一年半时间至少要整合36家。”石运金说。

　　科研院所涉公司成聚焦点

　　具体到并购重组主题的选股策略，石运金提供了三条主线：科研院所并入产业集团类可能涉及股票；可能涉及定向增发的股票；可能涉及到地方国企重组的股票。而科研院所并入产业集团的主题，由于涉及公司较多，成为关注重点。

　　石运金分析，这17家中，7到8家有A股上市公司；定向增发的，特别关注2007年以来有定向增发收购意向，尚未通过或停止实施的上市公司，比如平高电气600312，云天化600096。“其中，有传闻称国家电网将收购平高集团成为平高电器的大股东，云天化原来的方案过期，正在等待新的方案。”石运金说。此外，可能涉及地方国企重组的题材比如百联股份600631与城投控股600649。“前者在上海国资的整合背景下，百联集团有望进一步注入资产，而后者则有上海绿地的股权。”

　　石运金还表示，央企重组主题中，湘邮科技(600476)是邮政系统下唯一的壳公司。“今年涨了20%，目前股价10块多，值得关注。”

　　可选低价概念股票

　　另外，石运金还重点推荐了“核高基”(核心电子元器件、高性能芯片、基础软件，简称核高基)主题。核高基是国家在IT领域最重大的科技支持专项，这种支持将持续到2020年，预计中央资金投入130亿元，加上地方政府以及企业配套资金，未来12年研发总投入达到450亿以上。

　　具体到操作策略，石运金建议选取那些绝对股价不高、进可攻、退可守的；绝对涨幅不大的；公募尚未大量进驻；大股东实力雄厚；多种概念集合一身的股票。

　　本报记者 王亚宁 实习生 于琳

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