7月重点推荐华侨城、锦江股份、中青旅、丽江旅游、西安旅游、西安饮食。延续中期策略观点，下半年继续看好主题投资机会、尤其是存在资产重组预期的公司；另外，在通胀预期不断增强的背景下，建议积极关注以旅游地产形式拥有土地储备的“类地产股”。长期看，消费的品牌化和旅游企业的地产化将不断提升企业价值。

　　公司最新动态：华侨城向大股东定向增发实现整体上市、乌镇引入IDG、丽江旅游向云南旅投定向增发1700万股、黄山旅游委托洲际管理屯溪酒店、桂林旅游拟定向增发、峨眉山拟举行索道提价听证、西安饮食获《房地产开发企业暂定资质证书》、岭南集团成为东方宾馆控股股东。

　　6月重要事件：世博会个人门票7月1日开始发售、港中旅看好湖北旅游业、1-5月桂林市旅游人次增长26%、香港迪斯尼扩建、旅游信息搜索用户规模大幅增长、携程联合国内300多家酒店推出“延时退房”活动、KUONI成为易网通的第一大股东。

　　行业数据：入境游：5月，入境游客下降5%，其中外国游客下降17%；1-5月，入境和外国游客分别下降4.8%、20.9%。国内游：5月，各地国内游普遍增长，以长线游为主的海南、丽江分别增长5%、59%。出境游：4月，全国增长4%；5月，浙江增长，深圳下降。酒店：5月北京五星REVPAR降45.5%(4月下降54%)，上海下降41%(4月下降42%)。机场吞吐：5月，机场游客吞吐量延续前4月的增长态势，总体增速与前4月趋同。

　　7月主题：掘金旅游股中的“地产股”。旅游板块中部分公司存在“房地产”概念，可以受益通胀。一是持有大量的酒店类商业物业；二是已经涉足房地产开发业务；三是上市公司或其大股东以旅游地产的形式储备有相当规模的土地资源，比很多开发类的房地产公司更象“地产”股。

　　7月重点推荐华侨城、锦江股份、中青旅、丽江旅游、西安旅游、西安饮食。

　　提示投资者关注丽江旅游在云南旅投入股后潜在的资产注入预期。

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