报告作者：王喆、张芳 撰写日期：2009-07-05

　　钢材价格：

　　本周钢材价格继续上涨。钢材价格已经延续了近3个月的上涨态势，虽然上涨幅度一直比较温和，但是持续时间较长，建筑钢材方面表现一直比较抢眼，涨幅也较大，但是随着进入7月各地高温和雨水季节的来临，将制约对建筑钢材的需求，未来建筑钢材上涨的压力会比较大，出现回调的压力也较大。热冷轧薄板方面，主要受大钢厂出厂价格的支撑，最近价格涨幅较大，而且下周宝钢将公布8月份的价格政策，市场普遍预期将有小幅上涨，因此即使下游需求不是很旺盛，但是钢厂价格对短期内热冷轧薄板产品的市场价格支撑较强，也难以出现大幅的回调。

　　我们认为在目前的市场情况下，虽然钢价继续上涨的动力不足，但是市场也难以出现大幅的回调，由于铁矿石焦煤等原料价格上涨的滞后，目前来看钢厂利润恢复较好，在未来需求不足，钢价难以大幅上涨而且钢厂开工率上升的情况下，原材料价格的上涨可能会大于钢价上涨的幅度，也就是说上游企业的利润开始恢复，并开始挤压钢厂的利润，我们仍然坚持看好未来一段时期内拥有铁矿石及焦煤资源的上市公司表现。

　　钢材库存：本周长材和板材社会库存均有所上升。根据我的钢铁网对全国重点城市的统计，本周全国长材库存量为416.07万吨，比上周增加13.76万吨；板材库存量为497.99万吨，比上周增加3.77万吨。

　　国际市场：本周CRU国际钢材价格指数大幅上涨。美国市场表现抢眼，钢厂提价推动市场价格大幅上涨。

　　铁矿石：本周铁矿石现货市场价格小幅上涨，铁矿石协议价格谈判迟迟未定使得国内矿山的观望情绪较重，进口矿报价经过一段快速上涨之后也保持稳定，但是现在进口矿低价的优势已经不是很明显，而钢厂方面也开始采购更多的国产矿，我们坚信随着钢厂开工率的回升，对铁矿石的需求也随之上涨，3季度铁矿石价格还会出现一定幅度的上涨，而在这种情况下，有进口成本优势以有铁矿石资源的上市公司将获益，我们坚持推荐有铁矿石资源的上市公司，重点关注上市公司有：酒钢宏兴、西宁特钢、凌钢股份、金岭矿业。

　　焦煤焦炭：本周焦炭需求仍保持旺盛，焦炭企业库存很低，而且焦炭生产企业上调焦炭价格的意愿比较强烈，如果未来煤价和钢价继续上调，焦炭价格也会随之上涨。

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