本报讯 5月以来，A股市场几大黄金股屡创新高，中金黄金涨幅更是超过120%。但在期货市场上，黄金期货仍处于震荡盘整，5月以来价格只上涨了5.09%。黄金股和黄金期价的分道扬镳愈加明显。

　　越飞越高的黄金股

　　“买股票还是选黄金股，我买的中金黄金又快涨停了。”最近，杭州股民王松见人就推销中金黄金。

　　5月15日中金黄金收报61.99元；6月4日上涨到了96.45元；6月5日进行了10送12股派2元的大比例分红；昨天该股65.88元，上涨了7.26%，也创出了收盘新高。一个半月涨幅达到120%。

　　A股市场中其他黄金股的表现也丝毫不落下风。山东黄金昨天涨停，以60.10元报收，该股4月29日才36.3元，两个月涨幅达到66.6%。

　　恒邦股份5月20日进行了10转10派3.5元的大比例分红。昨天收报51.82元，也创出了上市以来新高。

　　徘徊不前的黄金期价

　　相比较热火朝天的A股黄金板块，期货市场的黄金期货却裹足不前。

　　昨天黄金期货主力合约Au0912收报207.37元/克，上涨了0.84%。比该合约6月3日见到的216.8元/克，下跌了4.5%。该合约今年2月24日曾创下217.65元/克的年内高点。

　　分析人士认为，“尽管股市上的黄金板块风生水起，但期货黄金已经开始回归原色。”

　　永安期货分析师认为，随着5月份CPI消费者物价指数和PPI生产者物价指数数据公布，支撑前期黄金市场投机潮的一个主要因素——通胀预期宣告破灭。此外，从美国商品期货交易委员会持仓报告中可以看到，投机资金已着手撤离金市，后市黄金期货存在震荡下行的风险。

　　“A股里的黄金股强势跟投资者预期通胀有关，期货则跟国际资本市场联系更加紧密。”一位分析人士认为，国内前期商品和股市的紧密联动，更多地体现在流动性充裕这一资金纽带上。但是，当商品“流动性溢价”逐渐接近阶段性极限时，二者可能将各行其道，即使股市继续上涨，商品回调也不会犹豫。

　　黄金股股价已透支未来

　　对A股的黄金股来说，黄金价格坚挺和资产注入是支撑股价的两大支柱。但这些黄金股的业绩能否支撑动辄50倍的市盈率，仍存在很大疑问。

　　对于整体上市题材，中金集团董事长孙兆学曾对外表示，集团有望在未来4个月将7家矿山资产注入旗下上市公司。渤海证券认为，如果公司实现注入承诺，2009年将生产矿产金13.5吨，按照7.9亿总股本摊薄后，可实现每股收益0.81元左右。对于目前65.88元的股价来说，动态市盈率达到了81.33倍。

　　东兴证券分析师朱大地表示，中金黄金、山东黄金已经是处于高位震荡，放量上攻或是主力出货信号，近期不宜追高。本报记者 张云山

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