虽然目前缺乏基本面的支撑，出于世界经济将逐渐走出低谷的预期，在投机资金的推动下，国际原油期货重新回到了70美元的上方，我们认为国际原油价格有进一步冲高80美元的可能，但其中蕴含了比较大的下跌风险。我们认为全年均价应该在60-65美元。

　　从前几个月的数据来看，整个石油和化学工业正在缓慢走出低谷，行业数据逐月好转。但是子行业分化也比较严重。能源、农药、化肥、橡胶等子行业产品产量同比增长较多，而其他一些子行业产品产量同比大幅下降。

　　大部分化工产品价格前期都曾有一个上涨的过程，但是涨价的趋势未能延续，从子行业看化肥农药顶部出现在3月份，塑料等石化产品出现在4月份，精细化工产品多出现在5月份。

　　由于面对的是仍在低谷的行业，所以在下半年的投资策略中，我们建议关注四条投资主线。通胀主线、内生式增长主线、并购重组主线以及节能减排主线。

　　结合我们的投资主线，我们建议关注中国石油、中国石化、辽通化工、沈阳化工、建峰化工等公司。

　　我们对整个化工行业给予谨慎推荐投资评级。

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