□晨报记者 曹西京

　　国资委主任李荣融近日表示，面对全球金融危机，中央企业必须加快调整结构，要抓住实施十大行业调整振兴规划的有利时机，积极参与行业调整重组，实现资源优化配置。事实上，由于离国资委确定的央企重组最后期限越来越近，新一轮央企重组扑面而来。

　　近期央企重组公告升温，从长江电力和华侨城大股东的整体上市，到鞍钢集团介入攀钢集团的整合，以及ST东航、*ST上航、*ST中房等多家公司因涉及重组事宜而宣布停牌，央企整合、注资方案逐渐浮出水面。业内人士称，这大大激发了资金做多情绪，央企重组题材有望成为今明两年行情的主线之一。

　　重组密度、力度加大

　　6月9日，华侨城A发布公告：拟以15.16元/股的价格向大股东定向发行4.86亿股，购买集团公司持有的华房公司60%股权、华侨城投资51%股权等12家公司股权，由此实现华侨城集团的整体上市。注入的资产中5家是房地产主业公司，2家酒店管理业，其余4家为服务业或制造业。整体上市将使得公司的房地产主业等到加强。定向增发完成后，公司总股本扩张18.5%至31.07亿股，而华侨城集团除持有的康佳集团、华侨城医院及其他股权外，其余全部资产均实现上市。由于注入资产规模大，盈利能力强。华侨城A股价当天涨停。

　　如果说华侨城整体上市方案是水到渠成的话，中国电科接手高淳陶瓷重组则让投资者领悟到央企的魅力。根据公布的重组预案，重组方是中国电子科技集团公司下属的第十四研究所，由于十四所将成为公司控股股东并对其重组，高淳陶瓷主营将变身为电子信息产业下的微波与信息技术行业，其股票复牌后连拉10个涨停板。同属中国电科下属32所的华东电脑近期也因为资产注入预期而被资金热捧。

　　与此同时，中金黄金、国投电力的注资扩张也显示央企整合在提速。对投资者来说，由于宏观大环境导致上市公司内生性增长不足，外延增长很可能成为新看点。

　　部分央企战略性退出

　　另一方面，部分央企开始收缩战线，集中做好主业。如蓝星集团将持有的蓝星清洗27.08%股权转让后，从蓝星清洗彻底退出。有报道称，蓝星集团正谋划主业整体上市，并将旗下一家上市公司作为实现该战略的平台。

　　2008年10月，蓝星集团与美国黑石集团达成战略合作关系，引进资金6亿美元，拟将自身打造成特种化工行业的领军企业。根据蓝星集团整体战略三步走规划，在引进战略投资者后，再对旗下资产加以整合，最终实现“A＋H”同步上市。在退出蓝星清洗后，蓝星集团对旗下另两家上市公司蓝星新材、沈阳化工的整合就顺理成章了，最终将完成蓝星集团的整体上市。

　　此外，在对凯马B股股权争夺的同时，中国恒天集团一再表明拟重组凯马志在长远，非常重视其未来发展；另一方面，作为中国服装的二股东，恒天集团2008年6月10日至2009年4月9日间减持公司股票464万股，占公司股本的1.8%。恒天方面称，减持中国服装的目的是调整集团公司产业结构，在未来12个月内仍存在继续减持可能。此前实际控制人为国家开发投资公司的ST张铜，控股股东变更为沙钢集团，也反映出国资有所为有所不为的一面。

　　海通证券分析师认为，从这两年资本市场的动向看，央企主要是围绕规定的主业做大并整合上市，对非主业资产则选择退出。去年来的金融危机和今年来我国行业振兴规划将使央企重组加快，若一家央企同时控制几家上市公司，投资者需弄清它们间主业相关度和业务规模、盈利能力等，另外那些被出让的壳资源同样具有投资投机的机会。

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