周四深沪股市冲高回落，沪综指在创出2828点的新高后上攻受阻，随后出现明显回落，两市成交量略有萎缩，部分获利盘和解套盘逢高减磅导致市场的做空能量有所增强。但新的市场热点不断涌现，部分医药股的走势更值得密切关注。

　　医药股走强的一个重要原因是当前全球甲型H1N1流感警报已经全面拉响，世界卫生组织可能将警告升为六级，药物需求量显然会明显增加，这对相关的上市公司来说却是利好消息。随着流感疫情的升级，疫苗的呼声也越来越高，国家食品药品监管局昨日表示，我国有望于7月底生产出首批甲型H1N1流感疫苗。这个消息对于相关上市公司来说，如同打了一针强心剂。

　　此次流感疫情的爆发撬动了投资者的神经。在疫情的刺激下，医药板块会有所表现，给二级市场带来投资机会。目前医药板块相对估值较低，此次疫情可成为撬动其上涨的契机，而相关个股上涨幅度则取决于疫情的发展情况。该事件可能会带来的交易性机会，最可能出现在疫苗生产企业、抗病毒药物、检测试剂生产企业和防护性医疗器材生产企业，比如金宇集团、中牧股份、昌九生化、南化股份等。

　　另外，去年整个医药行业业绩出色，今年一季度继续维持了这种良好态势，这也为2009年医药行业全年的业绩增长带来了较为明确的预期。而从已公布一季度业绩的医药股看，绝大多数医药股业绩实现了增长，且有不少品种的增幅超过了100%，如华邦制药、天坛生物等。 

　　从5月份表现看，医药板块走势弱于大盘，而与6月以来市场上演的绝地反击行情相比，其涨幅更是远远逊于大盘。与此形成鲜明对比的则是医药板块去年赢利增长超过两成，而A股整体上赢利下降两成。在赢利此消彼长及前5个月估值风险充分释放的情况下，医药板块已经进入投资区间。

　　在新医改的推动下，未来估值水平还有继续提高的空间，作为一个拥有高成长和高科技双重性质的板块，医药股都表现出很强的市场弹性。

　　医药行业由于具备需求刚性的特点且受益于人口老龄化、城镇化和新医改等因素的影响，在未来很长一段时间内将保持稳定、快速的增长，其确定性增长和弱周期性的特点，使得其成为不可多得的兼具防御性及成长性的板块。大盘目前处于敏感的阶段，市场的关注热点将逐渐开始强调防御性而进攻性偏弱品种。如IPO于6月份重新启动，实质性影响显现之后，医药板块的防御性特征将重新获得关注。

　　东方证券 钟建

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